Mardi, JPMorgan a mis à jour son évaluation de NYSE:TREX, en augmentant l'objectif de prix à 95,00 $ contre 93,00 $ précédemment, tout en maintenant une note neutre sur le titre. Cette mise à jour intervient après que Trex, une société leader dans l'industrie des terrasses en matériaux composites et des rails, ait annoncé des ventes de 374 millions de dollars au premier trimestre, dépassant ainsi sa fourchette de prévisions de 360-370 millions de dollars.
La société continue de prévoir un chiffre d'affaires pour 2024 compris entre 1,215 et 1,235 milliard de dollars, soit une augmentation de 11 à 13 % d'une année sur l'autre, légèrement inférieure à l'estimation précédente de JPMorgan, qui était de 1,24 milliard de dollars.
Les attentes de la société sont basées sur une croissance à un chiffre des ventes, par rapport à un marché plus large de la réparation et du remodelage qui devrait être stable ou potentiellement en baisse d'un pourcentage à un chiffre.
Trex prévoit également une marge d'EBITDA ajustée pour 2024 comprise entre 30,0 et 30,5 %, ce qui représente une amélioration de 50 à 100 points de base par rapport à l'année précédente. Ces perspectives sont établies malgré des marges brutes de 45,4 % au premier trimestre, qui ont dépassé les estimations, mais qui devraient diminuer au fil de l'année en raison de la baisse des taux d'utilisation des capacités.
En ce qui concerne les performances trimestrielles, les ventes de Trex au premier trimestre ont enregistré une augmentation significative de 57 % en glissement annuel, dépassant les attentes de JPMorgan (54 %) et les prévisions de l'entreprise (51-55 %). Les marges EBITDA ajustées pour le trimestre se sont élevées à 35,6 %, ce qui est bien supérieur aux 32,6 % estimés et représente une amélioration de 680 points de base par rapport à l'année précédente.
Sur la base de ces résultats, JPMorgan a légèrement augmenté ses estimations de BPA opérationnel pour 2024 et 2025 à 2,26 $ et 2,65 $, respectivement, par rapport aux prévisions précédentes de 2,22 $ et 2,59 $. Les projections d'EBITDA de la société pour les mêmes années ont également été ajustées à la hausse, passant de 379 millions de dollars à 386 millions de dollars et de 449 millions de dollars à 439 millions de dollars.
La position de JPMorgan sur Trex reste neutre par rapport à ses pairs du secteur. La société est reconnue pour sa forte position de leader et ses marges supérieures dans son secteur, qui devrait continuer à prendre des parts de marché aux options traditionnelles en bois. Cependant, la valorisation de l'action Trex, qui se négocie à environ 25 fois l'EBITDA estimé par JPMorgan pour 2024 et représente une prime d'environ 30 % par rapport à son proche homologue AZEK, est considérée par JPMorgan comme plutôt élevée sur une base relative.
Perspectives InvestingPro
Alors que Trex Company Inc (NYSE:TREX) continue de dépasser les attentes du marché, les perspectives InvestingPro deviennent particulièrement pertinentes pour les investisseurs qui cherchent à évaluer la santé financière et les perspectives d'avenir de la société. Avec une capitalisation boursière de 9,52 milliards de dollars, Trex se négocie à un ratio C/B prévisionnel de 37,56, ce qui indique une valorisation élevée par rapport à ses bénéfices. Les conseils d'InvestingPro soulignent que Trex a un score Piotroski parfait de 9, ce qui suggère un positionnement financier solide, et que 12 analystes ont révisé leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir, ce qui reflète une perspective optimiste sur la performance de la société.
La croissance du chiffre d'affaires de la société de 22,3% au cours des douze derniers mois, au premier trimestre 2024, associée à une solide marge bénéficiaire brute de 42,9%, souligne l'efficacité de ses opérations et sa capacité à générer des bénéfices. En outre, Trex a démontré un rendement élevé des actifs de 20,88 %, ce qui témoigne de son utilisation efficace des ressources. Malgré la récente volatilité du cours de l'action, le rendement total du cours de l'entreprise sur six mois affiche une hausse substantielle de 32,63 %, ce qui témoigne d'une grande confiance du marché.
Pour les investisseurs intéressés par une analyse plus approfondie et des perspectives supplémentaires, Perspectives InvestingPro offre plus de conseils sur les mesures financières de Trex et les prévisions de performance future. Utilisez le code promo PRONEWS24 pour obtenir 10% de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+ et explorez la gamme complète de conseils InvestingPro disponibles pour Trex sur https://www.investing.com/pro/TREX, qui comprend un ensemble complet de 16 conseils supplémentaires pour éclairer vos décisions d'investissement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.