Mercredi, HSBC a révisé son objectif de cours sur Faraday Technology Corp (3035:TT), une société de semi-conducteurs, l'abaissant à 400 NT$ contre 477,39 NT$ précédemment. Malgré cette réduction, la société a maintenu sa note d'achat sur le titre.
L'ajustement de l'objectif de prix est attribué à une reprise plus lente que prévu des services clés en main fournis par Faraday et au temps nécessaire à la digestion des stocks. HSBC a également révisé ses estimations de bénéfices par action (BPA) pour les années 2024 et 2025, les diminuant respectivement de 22 % et 19 %. Ces révisions font que les prévisions de BPA pour 2024 sont inférieures de 15 % au consensus, tandis que les prévisions de BPA pour 2025 sont supérieures de 11 % au consensus. L'optimisme pour 2025 s'explique par les opportunités potentielles dans les projets automobiles.
La décision de HSBC d'avancer sa période de prévision à 2025 est basée sur la conviction que le marché a déjà pleinement pris en compte la faiblesse attendue en 2024. Le ratio cours/bénéfice (PE) cible de Faraday a été abaissé de 37 fois à 28 fois, ce qui l'aligne sur la moyenne historique du PE à cinq ans plutôt que de le dépasser d'un écart-type.
En appliquant le nouveau PE cible à l'estimation révisée du BPA 2025 de 14,39 NT$, qui est en baisse par rapport à 17,78 NT$, HSBC a dérivé le nouveau prix cible. Malgré la révision, le prix cible de HSBC implique toujours une hausse d'environ 36% par rapport aux niveaux actuels, ce qui soutient la décision de la société de maintenir une note d'achat sur les actions de Faraday Technology.
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