Mercredi, Barclays a initié une couverture sur Murphy Oil Corporation (NYSE:MUR), en attribuant à l'action une note Equalweight et en fixant un objectif de prix de 54 dollars. La société a reconnu que l'accent mis par Murphy Oil sur l'exploration et le développement offshore était un élément clé de son modèle d'entreprise.
Le portefeuille de la société est investi pour près de la moitié dans des projets offshore, principalement dans le golfe du Mexique, avec des investissements supplémentaires dans le gaz sec canadien et les actifs d'Eagle Ford, offrant une gamme diversifiée d'emplacements géographiques et de types de ressources.
Les opérations actuelles de Murphy Oil couvrent des actifs conventionnels et non conventionnels, et l'entreprise est au début d'un important programme de développement et d'exploration offshore au Vietnam. Cette initiative devrait permettre à Murphy Oil de porter sa production de pétrole et sa production totale à des niveaux jamais atteints depuis 2015 au cours des quatre prochaines années.
Malgré ces perspectives de croissance, Barclays a noté que l'échelle des opérations de Murphy Oil dans chacune de ses régions d'exploitation mondiales est considérée comme sous-échelle.
Les actifs offshore de la société, à la fin de 2023, ont une durée de vie d'environ cinq ans, sur la base de réserves prouvées d'environ 160 millions de barils d'équivalent pétrole, à l'exclusion d'une réservation récente du champ Lac Da Vang. Selon Barclays, Murphy Oil a le potentiel d'étendre la durée de vie de ses ressources grâce à l'exploitation et à l'acquisition stratégique d'actifs offshore.
Barclays a souligné l'importance d'une exécution solide sur les actifs existants et d'une réussite dans le développement et l'exploration, en particulier au Vietnam, pour réduire les risques de la stratégie de l'entreprise.
L'objectif de cours de 54 dollars fixé par Barclays est dérivé d'un multiple cible mixte, appliquant 4,5 fois la valeur d'entreprise estimée pour 2025 à l'EBITDAX (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et dépenses d'exploration) et 1 fois la valeur de l'actif net.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.