Mercredi, Barclays a commencé à couvrir l'action Apache Corp (NASDAQ:APA) avec une note d'Equal Weight et a établi un objectif de prix de $40.00. La société a cité la forte génération de flux de trésorerie disponible (FCF) d'Apache comme un facteur positif. Cependant, elle a également souligné qu'une évaluation décotée est justifiée en raison de la courte durée du portefeuille de la société et de son important passif d'abandon.
L'analyse souligne qu'Apache a l'un des rendements FCF les plus élevés de son univers de couverture, en partie en raison de la sous-performance de l'action après l'annonce de sa fusion avec CPE, qui a été considérée comme relutive pour l'évaluation et le rendement FCF.
Malgré les avantages de la fusion, Barclays estime que les défis d'Apache, notamment sa courte durée de vie aux États-Unis, l'environnement économique difficile en Égypte, les tensions géopolitiques dans la région et les obligations fiscales et environnementales élevées en mer du Nord, justifient une évaluation plus prudente.
Barclays a également noté que si le projet du Suriname devrait ajouter de la valeur à long terme et une croissance rentable de la production à partir de 2028, il n'est pas suffisant pour modifier la composition du portefeuille de la société sans d'autres succès en matière d'exploration. Le cabinet a reconnu la possibilité de synergies opérationnelles et de coûts plus importantes que prévu à la suite de l'acquisition de CPE, mais il considère toujours que la marge de manœuvre d'Apache en matière de stocks aux États-Unis est relativement courte par rapport à ses homologues.
L'évaluation d'Apache par le cabinet tient compte d'environ 2,5 milliards de dollars d'obligations de mise hors service d'actifs et de 743 millions de dollars (422 millions de dollars actualisés) d'obligations de démantèlement dans le golfe du Mexique, qu'il considère comme un passif environnemental important pour une société de la taille d'Apache.
Aux prix actuels du strip, Apache se négocie à 3,8 fois sa valeur d'entreprise en 2025 par rapport au flux de trésorerie ajusté à l'endettement (EV/DACF), contre 5,2 fois pour la moyenne des grandes capitalisations du secteur de l'exploration et de la production (E&P). Cela représente une décote plus importante que la moyenne historique d'environ 1,0 fois par rapport à ses pairs. L'objectif de prix de 40 $ de Barclays est basé sur un multiple cible mixte de 4 fois l'EV/EBITDX estimé pour 2025 et de 1 fois la valeur nette d'inventaire (VNI).
Perspectives InvestingPro
Des données récentes d'InvestingPro mettent en évidence les mesures financières et la performance du marché d'Apache Corp, ce qui permet de mieux comprendre la position actuelle de la société. La capitalisation boursière de la société s'élève à 12,96 milliards de dollars, ce qui témoigne de sa présence significative dans le secteur. Avec un ratio C/B de 4,33 pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2023, Apache se négocie à une valorisation qui suggère qu'elle peut être attrayante pour les investisseurs à la recherche d'investissements basés sur les bénéfices.
Un conseil d'InvestingPro qui mérite d'être noté est qu'Apache a maintenu ses paiements de dividendes pendant 54 années consécutives, ce qui pourrait intéresser les investisseurs axés sur les revenus, démontrant l'engagement de la société à retourner de la valeur à ses actionnaires. En outre, la société a été rentable au cours des douze derniers mois, ce qui correspond aux prévisions des analystes selon lesquelles la société maintiendra sa rentabilité cette année. C'est un signe positif pour les investisseurs qui recherchent des résultats stables.
L'action de la société a également connu un fort rendement au cours du mois dernier, avec un rendement total de 13,73 %, reflétant la confiance récente du marché. Pour ceux qui sont intéressés par d'autres perspectives et conseils, InvestingPro propose une analyse supplémentaire sur Apache Corp, accessible avec une remise spéciale en utilisant le code promo PRONEWS24 pour 10% de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+. Avec plusieurs autres conseils d'InvestingPro disponibles, les investisseurs peuvent acquérir une compréhension complète des risques potentiels et des opportunités de la société.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.