Mercredi, Barclays a initié une couverture sur Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), attribuant à l'action une note Equalweight et fixant un objectif de prix de 214 $. La firme a souligné l'impact potentiel de l'acquisition prochaine d'Endeavor par Diamondback Energy, qui devrait être finalisée au cours du quatrième trimestre de cette année.
Cette acquisition devrait faire de Diamondback Energy une société indépendante d'exploration et de production (E&P) de premier plan dans le bassin permien, l'une des régions pétrolières les plus rentables au monde.
L'action de Diamondback Energy a connu une hausse significative, augmentant de 35 % depuis l'annonce de l'accord avec Endeavor, dépassant l'indice S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index (XOP) d'environ 14 %. Cette augmentation a conduit Diamondback Energy à se négocier au deuxième multiple le plus élevé de l'univers Integrateds & E&Ps, juste derrière Exxon Mobil (NYSE:XOM), et au plus élevé parmi les E&Ps sur la base de la valeur d'entreprise 2025 par rapport au flux de trésorerie ajusté à la dette (EV/DACF).
L'analyse de l'entreprise suggère que la fusion avec Endeavor serait financièrement bénéfique pour Diamondback Energy, en améliorant à la fois la qualité et la quantité de ses stocks.
Après la fusion, Diamondback Energy devrait occuper une position de leader dans le secteur, avec un seuil de rentabilité du flux de trésorerie disponible (FCF) de 40 dollars par baril avant dividende et d'environ 47 dollars par baril avec dividende.
En outre, avec une estimation de 6 100 sites nets qui pourraient atteindre le seuil de rentabilité à moins de 40 dollars pour le West Texas Intermediate (WTI), Diamondback Energy devrait générer une croissance substantielle du flux de trésorerie disponible et un retour sur investissement au cours de la prochaine décennie et au-delà.
L'objectif de prix de Barclays est basé sur un multiple cible mixte de 7 fois la valeur d'entreprise estimée pour 2025 par rapport à l'EBITDAX (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et dépenses d'exploration) et de 1 fois la valeur nette d'inventaire (VNI).
La société reconnaît le potentiel de hausse supplémentaire lié à la réalisation de synergies foncières et à l'abandon d'actifs miniers, bien qu'elle considère que Viper Energy Partners (NASDAQ:VNOM) pourrait bénéficier davantage de ces catalyseurs.
Malgré les perspectives positives et la valorisation supérieure justifiée par la qualité et la durée des stocks, Barclays maintient la note Equalweight sur Diamondback Energy.
Perspectives InvestingPro
Les mouvements stratégiques et la performance robuste de Diamondback Energy ont attiré l'attention, et les données récentes d'InvestingPro soulignent la solidité financière et la position de la société sur le marché. Avec une capitalisation boursière de 36,68 milliards de dollars, Diamondback Energy se négocie à un ratio C/B de 11,82, ce qui reflète sa capacité bénéficiaire par rapport au prix de son action. Le chiffre d'affaires de la société pour les douze derniers mois au T4 2023 s'élève à 7,959 milliards de dollars, bien qu'il ait connu une baisse de revenus de 12,37% au cours de la même période.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que si les analystes ont revu à la hausse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, le cours de l'action pourrait atteindre un niveau de surachat selon le RSI. Cela pourrait indiquer un niveau élevé d'enthousiasme de la part des investisseurs qui pourrait ne pas être durable à court terme. D'un autre côté, Diamondback Energy est connue pour la faible volatilité de ses cours, ce qui pourrait séduire les investisseurs en quête de stabilité.
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