Parmi les nombreuses obligations émises par le groupe de média américain CBS, celle d'une maturité égale au 15 août 2044 se traite aux alentours des 101% du nominal. Son rendement annuel est porté à 4,80%, sur base d'un coupon fixe de 4,90%.
Ce dernier sera payé en rythme semestriel par l’émetteur, les 15 février et 15 août de chaque année jusqu’à l’échéance. Cet emprunt avait été émis au mois d’août dernier. Il avait permis de lever 550 millions de dollars (coupures de 2.000 dollars). Outre le risque « émetteur », l’investisseur doit donc tenir compte du risque « devise ».
Concernant le risque « émetteur » justement, CBS Corp est noté « Baa2 » chez Moody’s. L'entreprise bénéficie également d’un rating « BBB » chez Standard & Poor’s et chez Fitch. Il s'agit donc de notes en catégorie « Investment Grade » (non-spéculative).
En parallèle de cette émission, CBS avait également collecté 600 millions de dollars à maturité 15 août 2019 (coupon de 2,30%) et autant sur l’échéance 15 août 2024 (coupon de 3,70%). Les prix s’inscrivent respectivement aux alentours de 99% du nominal et des 100% du nominal. Compte tenu de la relative petite taille des émissions sous revue, il est possible qu'un manque de liquidité soit observé sur le marché.
A propos de CBS
CBS (NYSE:CBS) est une société de médias de masse qui diffuse son contenu à travers une large variété de plates-formes (câble, radio, télévision locale...). Elle se targue de détenir le réseau de télévision le plus regardé aux États-Unis et de posséder l’une des plus grandes bases de données de contenu de divertissement. Le Groupe parvient visiblement à monétiser avec un certain succès son contenu et son audience puisqu’il a clôturé son exercice 2013 sur des résultats qu’il qualifie de records. Le chiffre d’affaires a touché un niveau jamais atteint de 15,28 milliards de dollars, tout comme le revenu opérationnel (3,26 milliards de dollars).