Dans le cadre du refinancement de sa dette, l’entreprise pharmaceutique canadienne Valeant vient d’émettre pour un milliard de dollars de nouvelles obligations de type sécurisé sur le marché primaire. En parallèle, la société poursuit la vente d’actifs non-stratégiques.
Pour séduire les investisseurs, l’entreprise dont la dette est jugée risquée par les agences de notation, avec un rating spéculatif « B- » chez Standard & Poor’s, a dû proposer un coupon de 5,50% pendant huit ans.
Valeant Pharmaceuticals s’engage à verser les intérêts sur une base semestrielle, avec un premier versement au mois d’avril prochain. La coupure est, elle, fixée à 2.000 dollars.
Dans un communiqué, le laboratoire lavallois explique que le produit de l’émission servira au refinancement de sa dette, à savoir notamment une offre de rachat anticipée sur ses emprunts 2020 rémunérés par des coupons de 6,375 et 5,375%.
La société, plombée par une dette de près de 30 milliards de dollars, fruit d'une frénésie d'achats sous la houlette de son ancien dirigeant Mike Pearson (LON:PSON), s’est engagée dans un programme de désendettement qui doit lui permettre de réduire celle-ci de quelque cinq milliards de dollars d’ici à février 2018.
Récemment, à l’occasion de la dernière publication trimestrielle, la direction a indiqué être bien placée pour dépasser cet objectif.
Une réduction de la dette qui passe essentiellement par la vente d’actifs jugés non-stratégiques. A ce titre, Valeant a conclu vendredi dernier la vente, pour 930 millions de dollars, des activités d'iNova Pharmaceuticals, société qui commercialise un portefeuille de produits pharmaceutiques dans les domaines de la gestion du poids, la gestion de la douleur, la cardiologie et ou encore la toux.
Regain d'intérêt pour les titres Valeant
Joseph Papa, grand patron de Valeant, a précisé que cette cession s'inscrivait dans le cadre des efforts pour simplifier son portefeuille et se concentrer sur ses activités de base. En bourse, les investisseurs ont applaudi la nouvelle, l’action cotée à New York signant un bond de 4% à 14,33 dollars.
Sur le marché secondaire, notons que les différentes obligations Valeant Pharmaceuticals se traitent à leurs plus hauts de l’année. Parmi d’autres, l’emprunt remboursable en 2023 et assorti d’un taux de 4,50%, s'échange à un cours proche des 87% du nominal, pour un rendement annuel supérieur à 7%.
