Un coupon de 2,125% pour la nouvelle obligation Sunrise Communications en francs suisses
Après avoir réussi son introduction en bourse à hauteur de 3,06 milliards de francs suisses en début de mois, Sunrise communications vient de clôturer l’émission d’un emprunt obligataire d'un demi-milliard de francs.
A l’entame des opérations, des sources bancaires avaient évoqué la possibilité de deux emprunts dont l'un en euros. Le numéro deux suisse des télécommunications se sera finalement limité à émettre une seule obligation d’une durée de sept ans en francs.
L’opérateur zurichois a proposé un coupon de 2,125% pour une maturité précisément égale au 31 mars 2022. La coupure a été fixée à 150.000 francs. Outre le risque lié à l’émetteur, l’investisseur doit donc également tenir compte du risque « devise ».
Les ratings sont attendus à « BB+ » chez Standard & Poor’s, « BBB- » chez Fitch Ratings et « Ba2 » chez Moody’s. Cette dernière a expliqué que cette notation reflétait l’entrée en Bourse réussie de l'entreprise et une réduction de l'endettement à un niveau moyen. A noter encore que les conditions d’émission prévoient plusieurs possibilités de remboursement anticipé.
L'IPO la plus importante sur le marché suisse depuis huit ans
Avec un montant de 3,06 milliards de francs levé lors de son introduction le 6 février dernier, Sunrise a réalisé l'IPO la plus importante sur le marché suisse depuis huit ans.
Dans un communiqué, la direction du groupe s’est félicitée de ce succès, précisant que l'offre fut sursouscrite plusieurs fois en raison de la forte demande d’investisseurs institutionnels suisses, internationaux et de clients privés. Introduit à 68 francs, l’action a clôturé sa première séance de cotation sur une hausse de 11% à 76 francs.
Avec cet argent frais, Sunrise entend renforcer considérablement son bilan et saisir les opportunités de croissance futures. Comme l’indique l’Agefi, reste à savoir si cela se fera sur le marché suisse déjà très concentré. Swisscom (SIX:SCMN) occuperait 55 à 60% du marché, Sunrise (22 à 27%) et Orange Suisse (17 à 20%).