Uber Technologies Inc (NYSE:UBER), la plus grande société mondiale de transport privé, est assiégée ces jours-ci. Ses problèmes sont très répandus, graves par nature et n'ont pas de solution miracle évident en vue.
Cette semaine, les autorités des transports de Londres ont retiré à l'entreprise sa licence d'exploitation sur fond de questions de sécurité des passagers, soulevant la possibilité que l'entreprise pourrait être privée de son plus grand marché européen si le recours d'Uber contre la décision est rejeté par les tribunaux.
L'organisme de réglementation a trouvé des utilisateurs non titulaires d'un permis qui se faisaient passer pour des conducteurs d'Uber et simulaient leur identité au cours d'au moins 14 000 déplacements. Avant d'essuyer ce nouveau revers, l'entreprise luttait dans d'autres grandes juridictions pour convaincre les autorités qu'elle faisait bien son travail et qu'elle traitait ses chauffeurs équitablement.
Une nouvelle loi californienne donne aux travailleurs indépendants le droit à un salaire minimum. Une bataille similaire sera bientôt en cours à New York, où les législateurs prévoient d'adopter l'année prochaine une législation similaire, selon un rapport publié à Bloomberg.
Les autorités fiscales sont également en train de rattraper le retard pris par les entreprises en démarrage. En novembre, le New Jersey a déclaré qu'Uber lui devait 650 millions de dollars en taxes d'assurance chômage et invalidité parce que la société de covoiturage a mal identifié les conducteurs comme des entrepreneurs indépendants.
Au milieu de cet examen minutieux de l'industrie du tourisme dans le monde entier, les investisseurs d'Uber ont été les plus grands perdants. L'action de la société a perdu plus de 30 % de sa valeur en raison de son prix d'introduction en bourse de 45 $ l'action et se situe maintenant à 29,59 $. Et avec ces difficultés qui s'annoncent et une trésorerie qui reste faible, il n'y a aucune visibilité sur l'avenir ni sur le moment où l'entreprise atteindra la rentabilité.
Dans son rapport sur les résultats du troisième trimestre publié ce mois-ci, Uber (NYSE:UBER) a une fois de plus déçu les investisseurs en raison d'une baisse du nombre de réservations et d'utilisateurs actifs mensuels, deux des indicateurs les plus suivis par Wall Street. L'entreprise s'attend à perdre entre 2,8 et 2,9 milliards de dollars cette année.
La plate-forme évolutive d'Uber
Les pertes des entreprises technologiques en phase de croissance ne sont pas surprenantes. Mais ce qui fait douter l'entreprise de San Francisco, c'est l'absence d'une stratégie clairement articulée qui pourrait faire de cette licorne une entreprise rentable et capable de surmonter ses défis réglementaires.
La menace de la perte de la licence de Londres est apparue juste au moment où certains analystes ont commencé à annoncer que l'action Uber avait atteint un point bas après une profonde correction. Mais les titres pourraient au final chuter encore plus bas si l'entreprise ne sort pas gagnante d'une bataille juridique qui pourrait durer des années.
Malgré ces revers, Dara Khosrowshahi, directrice générale d'Uber, souhaite que les investisseurs se concentrent sur la force de la plate-forme évolutive de l'entreprise, qui, selon lui, créera un jour le plus grand écosystème de transport moderne, y compris son service d'appels, son activité en plein essor de livraison de nourriture Uber Eats, les scooters électriques, la livraison de fret, les véhicules sans conducteur et même les voitures volantes.
Cornershop, qui aide les supermarchés, les pharmacies et les détaillants en alimentation à livrer leurs produits, est un nouvel ajout à son portefeuille de services en expansion.
Tout cela semble formidable et peut-être réalisable pour une entreprise axée sur la technologie qui a changé la façon dont les gens se déplacent d'un endroit à l'autre.
L'entreprise, âgée de 10 ans, détient plus de 65 % du marché du transport privé de personnes aux États-Unis, au Canada, en Amérique latine, en Europe, en Australie et en Nouvelle-Zélande.
Mais cette part devient de plus en plus difficile à défendre alors que de plus petites entreprises de transport posent de nouveaux défis et accroissent la concurrence à l'échelle mondiale.
Pour les investisseurs qui veulent s'exposer à l'industrie du tourisme, le plus grand rival d'Uber, Lyft Inc (NASDAQ:NASDAQ:LYFT), est un bien meilleur pari. Contrairement à Uber, Lyft se concentre exclusivement sur le transport et se rapproche de la rentabilité.
La société a dépassé les prévisions de revenus des analystes pour le troisième trimestre du mois dernier et a revu à la hausse ses prévisions pour 2019, réitérant qu'elle réalisera un bénéfice d'ici la fin de 2021.
Conclusion
Il y a peu d'espoir que l'action Uber se remette de son effondrement profond en 2020, étant donné la surveillance croissante de ses activités et les nombreux obstacles réglementaires que la société doit surmonter avant de rétablir la confiance des investisseurs. Dans cet environnement incertain, ce n'est pas le bon moment pour parier sur le titre Uber.