- Les partisans de la hausse des actions pourraient avoir du mal à justifier l'achat d'actions à ces niveaux élevés à mesure que les rendements augmentent.
- La hausse des prix du pétrole brut constitue un risque supplémentaire pour les perspectives d'inflation.
- L'analyse technique du S&P 500 montre une fissure potentielle dans la tendance haussière, mais une confirmation est nécessaire.
Les indices Dow Jones Industrial Average et S&P 500 ont fortement reculé après avoir atteint de nouveaux records lors de la première journée de négociation du mois et du trimestre lundi. Ce mini-reversement s'est produit dans un contexte de nouvelles inquiétudes concernant l'inflation et de prises de bénéfices après les gains massifs enregistrés au cours des deux derniers trimestres.
L'espoir d'une baisse des taux d'intérêt de la part de la Fed et d'autres banques centrales et le battage médiatique autour de l'IA ont fait grimper le S&P 500 d'environ 28 % par rapport à ses plus bas niveaux d'octobre. Après un mouvement d'une telle ampleur, les risques de correction sont élevés, surtout si l'on considère par exemple que les prix du oil dépassent les 85 dollars le baril et que les gouvernements sont confrontés à des coûts croissants du service de leur dette à mesure que les rendements augmentent, ce qui rend de plus en plus difficile de continuer à emprunter sans porter les ratios dette/PIB à des niveaux alarmants.
Jusqu'à présent, en 2024, les investisseurs ont ignoré ces inquiétudes et les préoccupations concernant les valorisations excessives. Voyons si cela changera au début du deuxième trimestre et à l'approche de 2024. Les spéculateurs baissiers ont encore besoin de voir un signal d'inversion confirmé sur les graphiques, compte tenu de la force de la reprise au cours des cinq derniers mois environ.
Qu'est-ce qui a provoqué une nouvelle hausse des rendements ?
Les rendements des obligations 10 ans ont augmenté de 10 points de base lundi, avant de poursuivre leur ascension dans la première moitié de la séance de mardi, alors que les prix du pétrole brut WTI dépassaient les 85,00 dollars le baril. Les mouvements de rendement de lundi ont été déclenchés par les données économiques des plus grandes économies du monde, les directeurs d'achat des industries chinoises et américaines ayant signalé une croissance de l'activité, qui a dépassé les attentes.
Cependant, l'ISM manufacturier a également suscité des inquiétudes quant à l'inflation, le sous-indice des prix étant passé de 53,3 à 55,8, ce qui a entraîné une hausse des rendements obligataires et réduit encore davantage les perspectives de réductions agressives des taux d'intérêt. Ces données ont entraîné une hausse des matières premières telles que le pétrole brut, car elles ont atténué les inquiétudes concernant la croissance. Aujourd'hui, le WTI a dépassé les 85 dollars, alimentant encore les craintes d'inflation.
À quoi s'attendre cette semaine ?
En ce qui concerne le reste de la semaine, les discours de la Réserve fédérale prévus cette semaine sont à deux chiffres, et le marché pourrait s'attendre à ce que les données manufacturières de lundi incitent les responsables à la prudence en ce qui concerne un assouplissement substantiel de la politique. En outre, de nombreux rapports sur l'emploi sont attendus tout au long de la semaine, les chiffres de vendredi emplois non agricoles et taux de chômage étant les points forts du calendrier économique américain.
Par conséquent, les échanges pourraient être volatils au cours de la semaine à venir. Je suppose que pour les haussiers du marché boursier, tout signe d'atterrissage en douceur serait le bienvenu, car cela maintiendrait les perspectives d'une réduction des taux en juin. Les baissiers voudront voir de nouvelles preuves d'une inflation persistante.
Analyse du S&P 500 500 et idées de trading
Les actions ont connu une période faste au cours des trois derniers mois, grâce à l'optimisme de l'IA et au sentiment positif de chacun quant aux réductions potentielles des taux d'intérêt par la Réserve fédérale et d'autres grandes banques centrales, plus tard dans l'année. Depuis la fin octobre, le S&P 500 a grimpé d'environ 28 %, mais certains craignent que le marché ne soit un peu exposé à des prises de bénéfices à court terme.
Source : TradingView.com
Lundi, le graphique du S&P 500 a imprimé une petite bougie baissière sur le cadre de temps quotidien, ce qui signifie que les petits gains de la dernière séance de la semaine dernière (jeudi) ont été effacés. Ce qu'il faut surveiller aujourd'hui, c'est de voir s'il y aura une nouvelle impulsion baissière après ce changement baissier, ou si nous retournons à l'intérieur de la fourchette de lundi. Les baissiers voudront voir un véritable engagement cette fois-ci, car leurs tentatives passées de déclencher une correction ont été vaines.
Même si nous assistons à un léger repli, les baissiers auront encore besoin de voir d'autres preuves de l'existence d'un sommet de marché. Par exemple, une rupture du canal ascendant ou du coin serait nécessaire. Le support clé à court terme se situe aux alentours de 5180, où la moyenne mobile exponentielle à 21 jours entre également en jeu.
Ce n'est qu'en cas de rupture de ce niveau que les choses deviendront un peu plus intéressantes. Dans le cas contraire, il s'agira probablement de la même chose : des baisses mineures achetées. Il est intéressant de noter que le S&P 500 n'a même pas subi un repli de 2 % au cours de son effondrement depuis novembre, ce qui souligne la force de la reprise en cours.
Avertissement : cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. J'aimerais vous rappeler que tout type d'actif est évalué à partir de multiples points de vue et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque associé restent à la charge de l'investisseur.