Pourquoi le Forex et les actions n'ont que très peu réagi au Chaos à Washington?

Les actions et les devises se sont échangées à la hausse mercredi, apparemment sans être affectées par le chaos au Capitole et, d'une certaine manière, encouragées par la vague bleue. Pour la première fois en 10 ans, il semble que les démocrates auront le contrôle de la Chambre, du Sénat et de la Maison Blanche. Mais le processus a été stoppé par une invasion sans précédent du Capitole lors du décompte des votes du Collège électoral. Il faudra peut-être plusieurs jours avant qu'une résolution finale ne soit adoptée, mais il y a peu de chances que le résultat change, c'est pourquoi les actions et les devises ont conservé leurs gains. Les objections soulevées lors du vote du Collège électoral ne feront que retarder l'inévitable. L’événement n'a pas provoqué de perturbations sur les marchés, même si les membres du Congrès ont été précipités dans des lieux sûrs après l'assaut du Capitole.

Au-delà des protestations, un gouvernement uni a des ramifications importantes pour la politique et l'économie américaines. Au lieu de faire d’une situation de blocage, nous assisterons à une progression de la politique. M. Biden sera en mesure de faire passer des plans de relance plus agressifs et de financer les dépenses par une augmentation des impôts. Selon le sénateur Chuck Schumer, la réussite des chèques de relance de 2 000 dollars sera l'un de leurs premiers ordres de mission. La crainte d'une hausse des impôts ne s'est pas manifestée, car les investisseurs se tournent vers l'avenir immédiat d'une relance plus importante, qui, espérons-le, relancera la croissance. Non seulement les opérations à risque sur les devises et les actions se portent très bien, mais les rendements du Trésor ont également dépassé 1 % pour la première fois en neuf mois, en raison de la hausse des attentes en matière d'inflation.

Bien que les paires en Yen et en Franc Suisse se soient très bien comportées aujourd'hui, le dollar américain a été mitigé. L'USD/JPY et l'USD/CHF ont cassé à la hausse, mais le billet vert a terminé la journée en baisse par rapport aux dollars australien et néo-zélandais, en stagnation par rapport à l'euro (EUR/USD) et au dollar canadien et en légère hausse par rapport à la livre sterling. Les données américaines ont eu très peu d'impact sur le billet vert - ADP (PA:ADP) a signalé des pertes d'emplois, les indices Markit PMI ont été révisés à la baisse, mais les commandes d'usines ont augmenté plus que prévu. Selon le compte-rendu du FOMC, certains membres ont vu la nécessité potentielle d'ajustements futurs des achats d'actifs. Cette évaluation renforce les perspectives dovish de la banque centrale et ses plans pour maintenir les taux d'intérêt inchangés dans un avenir prévisible.

La question brûlante que tout le monde veut poser est de savoir si la reprise de l’appétit pour le risque sur les devises et les actions peut se poursuivre. Selon la durée de ce théâtre politique, nous pourrions assister à des prises de bénéfices. Cependant, historiquement, les actions augmentent indépendamment d'un gouvernement unifié ou divisé, bien qu'il ait tendance à mieux performer lorsqu'il y a un président démocrate et un Congrès divisé. 2021 s'annonce comme une année très différente. Les gouvernements du monde entier, y compris les États-Unis, mettent en place des mesures de relance monétaire et fiscale importantes. En raison de la pandémie, les pays du monde entier ont été plongés dans la récession (bien que brièvement) en 2020. En 2021, avec le lancement du vaccin, ce sera une année de reprise. Une demande soutenue pourrait conduire à une très forte croissance, et c'est de là que vient l'optimisme et cela ne changera pas avec la composition du Congrès.

Les dollars australien et néo-zélandais continuent d'être les plus performants. L'euro et la livre sterling sont restés à la traîne suite aux révisions à la baisse des indices de confiance des consommateurs de décembre. Le dollar canadien a fait fi de la hausse des prix du pétrole et d'une réduction de la production avant les rapports de jeudi sur l'indice de confiance des consommateurs et la balance commerciale. Novembre et décembre ont été des mois difficiles au Canada et il y a de fortes chances que les données soient moins bonnes. Compte tenu de l'augmentation continue des cas de virus et du strict verrouillage des marchés au Royaume-Uni, la livre sterling devrait s'échanger à un niveau beaucoup plus bas.