Chaque jour Oblis vous présente une obligation. Démarrons ce premier jour de la semaine avec l’un des emprunts du groupe télécom finlandais Nokia (HE:NOKIA).
La ligne obligataire concernée affiche une maturité égale au 15 mai 2019 et offre un coupon de 5,375%. Ce dernier est versé sur base semestrielle, en mai et en novembre. Les investisseurs qui souhaitent acheter le titre peuvent, avec un peu de patience, épargner les intérêts courus.
Ce lundi, cet emprunt est disponible à 107,23% du nominal, soit un rendement de 3,16%. Il se négocie par coupure(s) de 2.000 dollars pour une taille émise de 1 milliard.
Devise d’émission oblige, ce titre de dette implique un risque de change, lié à l’évolution du dollar. Il s’agit par ailleurs d’une obligation de la catégorie « High Yield » puisque son rating est de « BB+ » chez Standard & Poor’s.
Synergies et désendettement
L’emprunt sous revue a nettement progressé sur le marché secondaire en octobre. Les créanciers obligataires ont salué les feux verts de la Chine et du ministère français de l’Economie au projet de fusion entre l’entreprise finlandaise et Alcatel-Lucent (PA:ALUA). Le numéro trois mondial des équipements de réseaux télécoms espère désormais boucler son opération de rachat au premier trimestre 2016.
L’ancien numéro un des téléphones portables a par ailleurs avancé d’un an ses objectifs de synergies réalisées dans le cadre du rachat d’Alcatel-Lucent, a-t-il fait savoir lors de la publication de ses derniers résultats trimestriels. Il espère réaliser 900 millions d’économies sur ses coûts opérationnels dès 2018, contre 2019 jusqu’à présent.
Mais Nokia a également annoncé un programme d’optimisation de la structure de son capital pour un montant de 7 milliards d’euros.
Le groupe finlandais compte retourner 4 milliards d’euros à ses actionnaires sous forme de dividendes (exceptionnels) et de rachats d’actions. Il entend par ailleurs réduire de 3 milliards d'euros la dette de l'entité issue de la fusion.
« Nous croyons que notre programme d'optimisation de 7 milliards d'euros permettra à la société issue de la fusion de progresser de manière rapide et ordonnée vers une structure de capital plus efficace, en concordance avec les intérêts à long terme des actionnaires. A plus longue échéance, nous continuons à cibler un rating ‘Investment Grade’ », a déclaré Timo Ihamuotila, directeur financier de Nokia.