L’Espagne dans la tourmente

Le feu couve en attendant le résultat des élections grecques du 17 juin. La situation de l’Espagne s’est aggravée, la dégradation par Moody’s de 16 banques et de quatre régions les 17 et 18 mai pesant sur les coûts de financement. Pendant la séance européenne de vendredi, Standard &Poor’sa abaissé la note deBankia, troisième banque du pays par ses actifs, pour la placer dans la catégorie spéculative. Celle-ci, qui a confirmé avoir demandé une aide de 19 milliards d’euros au gouvernement, est considérée par S&P comme détenant une position dominante dans certains secteurs économiques prospères du fait de la fusion de sept anciennes caisses d’épargne, mais le processus d’intégration en étant au stade préliminaire, il subsiste des risques importants de mise en œuvre. Au niveau régional, la Catalogne, communauté la plus riche d’Espagne, a demandé à l’Etat de l’aider à réduire le niveau alarmant de sa dette. De fait, elle a vu ses intérêts annuels doubler ces deux dernières années pour atteindre 2 milliards d’euros et elle doit trouver 13 milliards d’euros cette année. Par réaction, l’euro est tombé sous la barre des 1,25, son plus bas niveau depuis juillet 2012, et les rendements obligataires espagnols se sont envolés à 6,245%. Les indices boursiers européens se sont repliés, mais sont revenus à l’équilibre ou en légère hausse à la clôture, les mauvaises nouvelles espagnoles étant effacées par le bond de 79,3 de l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan en mai, contre 76,4 précédemment. La lutte entre haussiers et baissiers penche légèrement en faveur des premiers, à en juger par le ralentissement des ventes et la fin de semaine globalement positive sur les places boursières. Le marché a également apprécié la détermination du Premier ministre italien Mario Monti à amener l’Allemagne à agir pour le « bien commun » de l’UME. La position d’Angela Merkel –l’austérité d’abord- a été vivement critiquée par ses homologues et semble ne plus être soutenue en Allemagne, s’il faut en croire les résultats des élections en Rhénanie-du-Nord-Westphalie où le CDU, son parti, a essuyé son pire revers depuis 1950. M. Monti a affirmé que « l’Europe aurait bientôt des eurobonds » car « une Europe unie est dans l’intérêt de l’Allemagne ». Il est intéressant de noter que la Bank of Tokyo Mitsubishi-UFJestime qu’une sortie de la Grèce de la zone euro est imminente et que les marchés bruissent de rumeurs évoquant le week-end du 2-3 juin comme date de ce départ.Compte tenu du lundi de Pentecôte en Suisse et du Memorial Day aux Etats-Unis, la journée s’annonce calme. Peu de données sont attendues pendant la séance européenne, hormis l’indice de confiance des entreprises italiennes ressorti en baisse par rapport aux prévisions, soit 86,2 contre 89,5 précédemment.



Today's Key Issues (time in GMT):

2012-05-28T00:00:00 EUR US Memorial Day
2012-05-28T00:00:00 JPY CH Whit Monday Holiday
2012-05-28T08:00:00 JPY It Business Confidence
2012-05-28T23:30:00 JPY JP Household Spending
2012-05-28T23:30:00 JP Unemployment Rate
2012-05-28T23:50:00 JP Retail Sales

EUR/USD
L’EURUSD a rapidement repris des couleurs à partir de 1,2496, le plus bas niveau enregistré depuis juillet 2010, le marché regagnant confiance en raison des nouvelles qui placent en tête de tous les sondages le parti grec favorable au sauvetage. La paire cherchera à tester à nouveau le plus bas de 2012 à 1,2625, après avoir essayé en vain de clôturer au-dessus de ce niveau vendredi. Toute reprise ultérieure fera probablement face à une résistance à 1,2824 (plus haut de la fourchette du jour), 1,2906 (support devenu résistance), 1,3066 (plus haut du 8 mai), 1,3081 (plus haut du gap), 1,3122 (plus bas du 2 mai) puis 1,3179 (plus haut du pivot du 7 mai). Si la dynamique haussière faiblit, les premiers supports se trouvent désormais à 1,2585 (plus bas d’août 10), puis 1,2531 (plus bas du 26 mai 10), 1,2455 (plus haut du 21 juin 10), 1,2331 (plus haut du 16 juin 10) et 1,2152 (plus bas du 29 juin 10) 

GBP/USD
La paire GBPUSD a inversé la tendance baissière la nuit et a cassé la première résistance à 1,5703 avant de perdre en dynamisme. Elle évolue à la baisse vers le niveau de clôture de vendredi. Si la paire parvient à clôturer au-dessus du support des 1,5603, nous pourrions espérer voir le canal attirer des acheteurs supplémentaires au cours des prochaines sessions, les premiers niveaux de résistance se trouvant à 1,5987 (plus haut du pivot), 1,6014 (support devenu résistance), 1,6207 (plus haut du 4 mai), 1,6302 (plus haut du 30 mai), 1,6335 (plus haut du 31 août 11) et à 1,6455 (plus haut du 29 août 11). Le prochain support à la baisse se trouve à 1,5634 (plus bas du 15 mar), 1,5603 (plus bas du 12 mar) puis 1,5515 (plus bas du 23 jan). 

USD/JPY
L’USDJPY semble consolider autour des 79,52 et ne parvient pas à casser la résistance à 79,92 de la tendance baissière commencée en mars. Comme la plupart de ses paires, le JPY s’apprécie par rapport à l'USD. Notre position reste baissière, les premiers niveaux de support se succédant à un court intervalle à 79,11 (plus haut de la réaction du 31 oct 11 & niveau de Fibo) puis à 78,67 (plus bas du 26 jan) et à 78,00 (niveau psychologique). En cas de renversement complet de la tendance baissière, les prochaines résistances se situent à 80,61 (plus haut du 2 mai), 81,77/86 (correction haussière manquée), 82,56 (plus haut du 6 avril), 82,99 (plus haut du 3 avril), la résistance du niveau de déclenchement à 83,40 (plus haut du 27 mar), 84,18 (plus haut du 15 mar & objectif de prolongement), 84,51 (plus haut du 15 déc 10) puis 85,50 (niveau de Fibo de 101,00 à 75,60). 

USDCHF
L’USDCHF se maintient toujours au-dessus du niveau psychologique des 0,9500. Nous avons assisté vendredi à la formation d’un chandelier en marteau qui pourrait signaler l’affaiblissement de la tendance haussière complété aujourd’hui par les commentaires de Jordan de la BNS sur le franc. Le CHF s’est affaibli face à l’EUR et à l’USD. Toutefois, nous maintenons une tendance haussière et les reprises feront probablement face à des vendeurs à 0,9592 (plus haut du 9 jan), 0,9602 (plus haut du 17 fév 2011) puis 0,9776 (plus haut de fév 2011). Si la tendance haussière est inversée, les premiers supports se situent à 0,9500(niveau psychologique), 0,9389(plus bas de la fourchette), 0,9336 (résistance devenue support), 0,9256 (plus haut du 16 avril), 0,9195 (plus bas des 7 & 11 mai), 0,9043 (plus bas du 2 mai), 0,9009 (plus haut du 27 fév), 0,8955 (point pivot du 11 nov 11) puis une barrière de support tenace à 0,8931 (plus bas des 24 & 29 fév).

Publié par Léa Torbey Meouchi sur Swissquote