L'Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole (OPEP) devrait plaider avec force en faveur d'une prolongation des réductions de production dans son rapport mensuel mardi, alors qu'un membre dominant, l'Arabie Saoudite, montre qu'il n'est pas d'humeur à renoncer aux prix élevés qu'il a eu du mal à obtenir.
L’Agence Internationale de l’Energie (AIE) pourrait également étayer l’argument de l’OPEP en prévoyant une demande plus faible de pétrole dans son propre rapport mensuel attendu mercredi. Une perspective de demande de brut plus modérée par rapport à des stocks mondiaux relativement élevés soutiendra la quête saoudienne de ne pas augmenter la production.
Les prix du brut ont augmenté prudemment lundi alors que le marché tentait de digérer la décision choc prise la semaine dernière par le président américain Donald Trump d’augmenter les droits de douane à l’importation sur les produits chinois.
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Les prix du pétrole ont reculé par rapport aux sommets atteints en 2019 en raison de signaux contradictoires entre l'offre et la demande. Mais la reprise soutenue par les réductions de production saoudiennes n’a pas beaucoup perdu de son élan. Malgré une troisième baisse consécutive la semaine dernière, le brut américain West Texas Intermediate reste en hausse de 36% depuis le début de l'année. Le Brent britannique, l'indice de référence mondial pour le pétrole, a chuté pour la deuxième semaine consécutive la semaine dernière et affiche une hausse de 32% sur l'année.
Les droits de douane sur la Chine contractent le rallye pétrolier
Les sanctions américaines sur le pétrole iranien et vénézuélien ont créé une offre artificiellement basse qui, associée aux réductions opérées par l'OPEP, ont aidé le cartel à maintenir et à développer le rallye pétrolier. Mais la hausse inattendue des tarifs douaniers à Washington contre Pékin corrige cet inconvénient, beaucoup craignant que l’économie chinoise déjà perturbée n’en souffre davantage.
La croissance anémique aux États-Unis pourrait également s’arrêter si les sociétés américaines installées en Chine, qui fabriquent pour le marché américain, trouvaient les nouveaux droits de 25% imposés par Trump par rapport aux 10% précédemment prohibitifs. Si les deux plus grandes économies du monde entament un grave déclin, le pétrole ne pourrait guère en profiter.
Ainsi, l’OPEP, ou plus important encore, les Saoudiens, ne prennent aucun risque. Ils maintiennent une pression maximale sur la production en débarquant le moins de barils que possible sur le marché.
Le rapport de l'OPEP pourrait plaider en faveur des Saoudiens pour de nouvelles réductions de la production
Le rapport mensuel de l'OPEP publié mercredi pourrait faire état d'une baisse de la production du groupe en raison de pannes survenues en Iran, au Venezuela et en Libye, mais il devrait également annoncer une baisse de la demande de pétrole et une augmentation de l'offre en dehors de l'OPEP.
Celles-ci valideront l'argument saoudien selon lequel il devrait y avoir des réductions plus profondes, ou du moins aucune augmentation de la production, lorsque l'OPEP et ses alliés, dirigés par la Russie, se réuniront le 25 juin à Vienne pour débattre de leur prochaine ligne de conduite.
Avant le rapport de l'OPEP, Orbital Insight, une société californienne qui suit les inventaires mondiaux de pétrole en utilisant des relevés satellitaires des toits de réservoirs de stockage, a annoncé jeudi que les stocks de pétrole de l'OPEP avaient diminué de 10 millions de barils pour le mois se terminant le 6 mai. L'Arabie Saoudite a observé la plus forte baisse avec 3,9 millions, suivie par l’Iran avec 3,7 millions et la Libye avec 730 000. Mais les stocks mondiaux ont augmenté de 46,6 millions.
Les rapports de l'IEA et de l'EIA créent une semaine chargée pour le pétrole
L'IEA devrait également avoir une vision mondiale baissière de la consommation de pétrole, compte tenu de l'évolution de la situation en Chine. Bien que cela puisse peser sur les prix du brut juste après la publication du rapport mensuel de l'agence mercredi, l'Arabie Saoudite essayant de convaincre sur les réductions de production devrait ramener le marché à la hausse.
Mercredi verra également la publication des chiffres hebdomadaires du gouvernement américain sur les stocks et la production de pétrole brut et d’autres produits pétroliers. Après cinq semaines de production de brut totalisant près de 30 millions de barils, la Energy Information Administration (EIA) a annoncé la semaine dernière le premier recul brutal de près de 4 millions de barils. Si cette tendance s’inverse à nouveau, cela renforcera le cas de l’Arabie Saoudite, selon lequel un resserrement accru du marché est nécessaire.
L'or reste dans des terres incertaines
Dans le même temps, les perspectives de l’or restent bien moins sûres que celles du pétrole, en dépit de la poussée de la semaine dernière sur la guerre commerciale prolongée entre les États-Unis et la Chine.
L'Or comptant, qui reflètent les transactions en lingots, et les Futures Or US sont en baisse, après avoir semblé renouer avec la tendance haussière vers le seuil de 1 300$ l’once la semaine dernière.
Alors que le métal jaune pourrait certainement en bénéficier si l'angoisse des échanges commerciaux entre les États-Unis et la Chine entraînait une nouvelle détérioration des marchés boursiers, ses analyses techniques et fondamentales mitigées font en sorte que sa portée en tant que valeur refuge sera limitée.
Philip Streible, stratégiste principal dans le domaine des métaux chez RJO Futures à Chicago, a déclaré que l'or avait rencontré une forte résistance technique, coincé entre la moyenne mobile 100 jours à 1 300$ et la moyenne mobile 200 jours à 1 267$.