- L'EUR/USD, bien qu'ayant connu une année 2023 quelque peu terne, est en passe de terminer l'année avec un gain modeste de 2,3 %.
- Bien qu'elle ait été confrontée à des vents contraires dus à des données économiques toujours médiocres dans la zone euro, la paire de devises a rebondi au quatrième trimestre.
- En 2024, l'EUR/USD pourrait poursuivre son redressement grâce à l'affaiblissement du dollar américain, aux réductions potentielles des taux d'intérêt de la Fed et à la fermeté de la BCE.
La paire EUR/USD s'est battue mais a tout de même progressé ces derniers temps, alors qu'elle cherche à terminer le mois et l'année en territoire positif.
Au moment de la rédaction de cet article, la monnaie unique était en hausse d'environ 2,3% par rapport au dollar en 2023, dans ce qui a été une année peu excitante pour les traders de l'EUR/USD.
L'EUR/USD a enregistré de faibles gains au premier et au deuxième trimestre, avant de chuter fortement au troisième trimestre. Jusqu'à présent, au quatrième trimestre, il a récupéré une bonne partie de ces pertes pour se maintenir en territoire positif, mais toujours bien en dessous du plus haut de l'année de 1,12375 atteint en juillet.
Les mauvaises statistiques économiques de la zone euro ont empêché la monnaie unique de se redresser de manière plus significative, mais elle semble néanmoins prête à éviter un triplé de pertes annuelles.
L'EUR/USD peut-il poursuivre son redressement ?
Soutenu en grande partie par un ton haussier sur les marchés financiers et une chute du US dollar, l'EUR/USD pourrait poursuivre son redressement au début de 2024.
Les prochaines données américaines pourraient s'avérer plus faibles, ce qui encouragerait la Fed à réduire ses taux plus tôt et plus vigoureusement que prévu.
Les données récentes en provenance des États-Unis ont largement surpris à la hausse, mettant en doute les prévisions selon lesquelles la plus grande économie du monde est sur le point de tomber en récession.
Les États-Unis ont mieux résisté que la plupart des autres régions du monde à l'impact de la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt.
Mais la Fed a indiqué que les taux d'intérêt seraient réduits à plusieurs reprises l'année prochaine et le marché a réagi en faisant baisser les rendements obligataires et le dollar en conséquence.
Si de nouveaux signes d'affaiblissement de l'économie américaine apparaissent, cela pourrait peser davantage sur les rendements obligataires et soutenir les actifs à risque, y compris l'EUR/USD.
Le principal risque pour l'EUR/USD est donc que le dollar se renforce en raison de nouveaux signes de résistance de l'économie américaine.
Dans ce cas, les rendements obligataires pourraient ne pas baisser autant, ce qui renforcerait l'attrait des titres à revenu fixe et réduirait le potentiel de hausse de l'EUR/USD.
De l'autre côté de l'équation EUR/USD, la monnaie unique a été soutenue par la BCE, qui s'est opposée aux paris sur une baisse imminente des taux d'intérêt.
Jeudi dernier, la banque centrale a réaffirmé que les taux resteraient à des niveaux record malgré des prévisions d'inflation plus faibles.
Christine Lagarde, présidente de la BCE, a averti que l'inflation pourrait bientôt rebondir, ajoutant : "Nous ne pensons pas qu'il s'agisse d'un problème d'inflation :
"Nous ne pensons pas qu'il soit temps de baisser la garde. Il y a encore du travail à faire.
Analyse technique de l'EUR/USD
Malgré quelques signes de faiblesse et son incapacité à franchir nettement la zone des 1,10, la tendance de fond de l'EUR/USD reste haussière.
Des indicateurs objectifs comme les moyennes mobiles nous indiquent que les taux sont orientés positivement. Sur le graphique, vous pouvez voir que la moyenne exponentielle à court terme de 21 jours a récemment dépassé la moyenne simple de 200 jours.
Source : Tradingview
Ces moyennes mobiles ont des pentes positives et se situent toutes deux en dessous des niveaux actuels. De plus, l'EUR/USD se maintenait en territoire positif sur le mois au moment de la rédaction de ce rapport.
En novembre, il a clôturé en hausse de près de 3 %, formant une configuration de renversement à trois barres sur le cadre de temps mensuel. En outre, depuis que l'EUR/USD a atteint son plus bas niveau en octobre, juste en dessous de 1,0450, vous pouvez facilement observer des plus bas plus élevés sur ce graphique journalier.
Dans ce contexte technique, je n'envisage pas de vendre à découvert l'EUR/USD jusqu'à ce que les graphiques nous disent le contraire.
L'achat en creux a été la stratégie privilégiée et il est donc plus intéressant de prêter attention aux signaux haussiers à proximité du support que de s'enthousiasmer pour les signaux baissiers à court terme.
En effet, les signaux techniques qui ont suggéré que les taux avaient atteint un sommet, comme la grande bougie baissière de vendredi dernier, n'ont jusqu'à présent pas donné lieu à un suivi baissier significatif. Cette bougie a probablement piégé et frustré quelques traders.
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