Contrairement aux tendances du marché de l'année dernière, en 2020, tout n'est pas question de technologie. Les services publics, ces entreprises qui fournissent de l'eau, de l'électricité et du gaz, brillent également.
L'indice iShares S&P 500 Utilities Sector UCITS (LON:IUUS) a augmenté de 8,8 % jusqu'à présent cette année, juste un peu en dessous des 11 % de gains réalisés par les valeurs technologiques au cours de la même période. Il est clair que les investisseurs se tournent vers la sécurité des actions du secteur des services publics.
La raison en est logique. Les services publics sont généralement considérés comme un jeu défensif qui s'appuie sur la crainte d'un repli du marché. C'est logique : les gens doivent toujours payer leurs factures de gaz et d'électricité chaque mois, même lorsqu'ils cessent de dépenser pour des repas coûteux et des voyages de vacances.
Bien qu'une correction radicale du marché semble peu probable à l'heure actuelle, l'épidémie de coronavirus en Chine et la remontée incessante des actions technologiques ont rendu certains investisseurs nerveux quant à l'avenir. En effet, à 29 fois les bénéfices, les actions technologiques ont se négocient avec une prime de 28 % par rapport au S&P 500, la plus élevée depuis le début du marché haussier américain en 2009.
L'avertissement lancé par Apple Inc (NASDAQ:AAPL) en début de semaine, selon lequel elle ne pourra pas réaliser ses prévisions de revenus trimestriels à cause de l’épidémie de COVID-19, a montré qu'il ne faut pas grand-chose pour changer les perspectives précédemment roses.
Tout cela est un bon rappel pour les investisseurs qu'il est prudent de garder quelques actions défensives dans leur portefeuille, pour se prémunir contre les périodes de forte volatilité. La nature hautement régulière de leurs revenus permet aux entreprises de services publics de générer des flux de trésorerie stables tout en offrant des dividendes réguliers, quelles que soient les turbulences géopolitiques.
Les fournisseurs d'électricité, de gaz et d'eau offrent sécurité et revenus réguliers
Longtemps considérée comme une norme de revenu fixe appropriée pour les retraités, les services publics qui fournissent l'électricité, le gaz et l'eau aux consommateurs ne se contentent pas de verser des dividendes. En général, ils augmentent aussi régulièrement ces paiements, et dans de nombreux cas, ils ont augmenté leurs dividendes depuis des décennies. La détention de ces actions sur le long terme est un excellent moyen d'assurer un flux de revenus régulier avec des rendements supérieurs à la moyenne, même lorsque d'autres secteurs du marché connaissent une consolidation.
Après une hausse d'environ 30 % au cours de l'année écoulée, il est toutefois probable que le meilleur moment pour acheter ces actions soit déjà derrière nous.
Les actions d'American Water Works (NYSE:AWK), une entreprise de services publics basée à Camden, N.J., qui fournit de l'eau potable et d'autres services liés à l'eau dans plusieurs États, ont augmenté d'environ 17% cette année ; l'action se négociait à 140,12 dollars hier.
De même, Evergy Inc (NYSE:EVRG), qui fournit de l'électricité aux clients du Kansas et du Missouri, a augmenté de 13 % cette année, bénéficiant d'une forte demande de services publics. Elle a clôturé hier à 73,91 dollars.
Néanmoins, le rendement des dividendes des deux actions semble toujours attrayant par rapport au rendement du bon du Trésor américain à 10 ans, qui était de 1,564% mercredi. Evergy, par exemple, paie 0,505 $ par action chaque trimestre, ce qui se traduit par un rendement de dividende de 2,79 % sur une base annuelle. American Water Works a un paiement trimestriel similaire mais son rendement est de 1,44%.
Bien que les actions des sociétés de services publics basées aux États-Unis soient devenues plus chères, certaines sociétés opérant au nord de la frontière US peuvent encore être considérées comme des aubaines.
Enbridge Inc (NYSE:ENB), basée à Toronto, le plus grand opérateur de pipelines en Amérique du Nord, offre un juteux rendement annuel de 5,84%. Le réseau de pipelines de la société traite 28 % du pétrole brut produit en Amérique du Nord ; il achemine environ 22 % de tout le gaz naturel consommé aux États-Unis, desservant les principaux bassins d'approvisionnement.
Compte tenu de ce rôle important dans l'infrastructure énergétique de la région, le titre Enbridge est un pari relativement sûr à long terme. Au cours des 20 dernières années, son cours a augmenté à un taux de croissance annuel composé moyen de 11,7 %. L'action a clôturé hier à 41,97 $.
Les services publics axés sur les sources d'énergie renouvelables constituent une autre opportunité intéressante pour les investisseurs. Innergex Renewable Energy (OTC : INGXF), un producteur d'énergie renouvelable, a grimpé de 29% en 2020, après une hausse de 34% l'année dernière.
Selon un récent rapport de Bloomberg :
"Avec une rareté de sociétés publiques de qualité dans le domaine des énergies renouvelables, le Canada en compte une poignée avec un solide historique de gestion et qui existent depuis longtemps".
Conclusion
Si les valeurs technologiques ont dominé le marché des actions ces dernières années, il existe encore certains secteurs qui offrent une sécurité et des rendements réguliers même en cas de baisse inattendue. Les actions du secteur des services publics répondent parfaitement à cette définition.