Les titres du constructeur italo-américain Fiat Chrysler Automobiles (NYSE:FCAU) ont atteint des records tant en bourse que sur le marché secondaire obligataire cet été.
Issu il y a trois ans du rachat de Chrysler par le constructeur italien, Fiat Chrysler Automobiles occupe pour rappel le rang de septième constructeur mondial, avec un portefeuille étoffé de marques, parfois mythiques, à l’instar d’Alfa Romeo, Chrysler, Jeep ou encore de Maserati, pour ne citer qu’elles.
Il y a quelques semaines, des informations de presse ont fait état d’intérêts chinois pour le groupe ou certaines de ses marques. Le constructeur chinois Great Wall Motor a notamment admis être intéressé, tout en précisant n'avoir pas noué de contact avec le conseil d'administration de ce dernier.
Ce week-end, en marge du Grand Prix d'Italie de Formule 1 à Monza, Sergio Marchionne, administrateur délégué du groupe, a indiqué de son côté que Fiat Chrysler Automobiles n'avait pas reçu d'offre d'achat et ne travaillait pas non plus à une « grosse fusion ».
Sergio Marchionne en a profité pour rappeler que la priorité de Fiat Chrysler Automobiles restait la mise en oeuvre de son plan stratégique jusqu'en 2018.
Euphorie boursière
En attendant, les marques d’intérêts pour Fiat Chrysler Automobiles ont porté à un record historique l’action du constructeur cotée à la bourse de Milan. Elle affiche d’ailleurs une performance remarquable de 50% depuis le début d’année, avec une valorisation boursière qui dépasse désormais les vingt milliards d’euros.
Sur le marché secondaire, les obligations du groupe évoluent elles aussi, au plus haut. A titre d’exemple, l’émission Fiat Chrysler Automobiles au coupon de 5,25% et remboursable en 2023, se traite autour des 106% du nominal, ramenant le rendement annuel sous les 4%.
De type senior non-sécurisée, cette obligation nécessite un investissement de 200.000 dollars. Elle est notée « BB » dans la catégorie spéculative chez Standard & Poor’s, « Ba3 » chez Moody’s et « BB-» chez Fitch Ratings.
On notera qu’en euro (coupure de 100.000), l’obligation Fiat Chrysler Automobile assortie d’un coupon de 3,75%, avec une date de maturité fixée en 2024, se traite au-dessus des 108% du nominal.
