Donc je vous rappelle que cela signifie que la 2ème place financière du Forex n’est pas là, soit environ 19% des volumes en moins. La semaine dernière, avec le début d’année, on était encore dans des volumes très faibles.
En pratique, cela veut dire que les paires de devises risquent d’évoluer en trading range étroit, ou à l’inverse, évoluer plus violemment que d’habitude en cas d’exécution d’ordres stop ou d’événement géopolitique important.
Et c’est le cas, ce week-end dernier, avec la 2ème attaque de bases militaires des Houthis au Yémen, par la force d’action conjointe USA-Angleterre, ainsi qu’avec les élections à Taiwan et la victoire du candidat du parti pro démocratie, Mr Lai Ching-Te.
Maintenant, il faut relativiser car les deux événements ne semblent pas, pour l’instant, impliquer d’escalade immédiate, aussi bien du côté de l’Iran, que de celui de la Chine.
Mais, concrètement, il ne faut pas s’affoler à chaque fois qu’il y a un événement géopolitique : Les marchés sont stables ce matin.
L’inflation au Royaume-Uni
Une inflation faible pourrait impliquer une forte chute du câble
Les deux derniers mois, l’inflation au Royaume-Uni a surpris les marchés avec un fort ralentissement. Elle devrait à nouveau légèrement ralentir à +3,8%, d’après le consensus des économistes.
Hors alimentation & énergie, l’inflation est attendue à +4,9% sur un an glissant, ce qui serait le niveau le plus bas depuis 2022.
Mais, la croissance des salaires élevée reste une source d’incertitude concernant les perspectives d’inflation. C’est un facteur qui gêne la Banque d’Angleterre pour une baisse de son taux directeur.
Ne pas oublier non plus, qu’avec les attaques de Houthis dans le détroit d’Ormuz, les coûts du Fret au départ de Shangaï ont déjà augmenté de 114% depuis décembre. Et les Anglais sont directement impliqués (et donc les cargos britanniques visés), puisqu’ils participent conjointement avec les USA, aux bombardements de représailles sur les bases militaires au Yémen.
En tout cas, on peut estimer qu’il y aura une asymétrie dans la réaction de marché : Si le chiffre d’inflation sortait plus faible, il ne fait pas de doute que la paire GBP/USD baissera assez fortement alors qu’elle pourrait monter de façon contenue si le chiffre s’avérait meilleur que prévu.
Les ventes au détail aux USA
La résilience des consommateurs US devrait avoir soutenu les ventes
Avec un marché du travail qui reste soutenu, les dépenses des consommateurs américains devraient être favorables, notamment concernant les ventes d’automobiles.
Les économistes interrogés par Reuters anticipent à nouveau une hausse de +0,3% après les fêtes de fin d’année, comme pour le mois de novembre.
A noter que le chiffre pourrait même être meilleur parce que le Census Bureau va appliquer un ajustement saisonnier, a priori plus favorable, comparé aux mois de décembre précédents.
Le sentiment des consommateurs aux USA
Le sentiment des ménages pourrait se stabiliser, voire encore s’améliorer
Après avoir bondi de 13% au mois dernier, effaçant au passage la baisse des 4 mois précédents, le sentiment des ménages américains devrait se stabiliser à 68,8 d’après les économistes.
Toutefois, on peut penser qu’avec la baisse des prix à la pompe, avec -5,2% aux USA en décembre, ainsi qu’avec les performances des marchés actions, le sentiment des consommateurs devrait continuer de s’améliorer.
On surveillera surtout, les attentes d’inflation des consommateurs qui ont surpris fortement à la baisse le mois dernier.