Le produit intérieur brut (PIB) des États-Unis, indicateur clé de la croissance économique, a progressé plus lentement au quatrième trimestre qu'au trimestre précédent, mais a dépassé les estimations des économistes. Les dépenses de consommation ont été le principal catalyseur de l'expansion, ce qui augmente la probabilité d'un atterrissage en douceur.
Le PIB a augmenté de 3,3 % au quatrième trimestre et de 2,5 % pour l'ensemble de l'année 2023
L'économie américaine a affiché un taux de croissance annuel de 3,3 % au quatrième trimestre, en baisse par rapport au taux de 4,9 % enregistré au trimestre précédent, mais toujours supérieur aux attentes des économistes. Selon le département du commerce, l'estimation consensuelle était de 1,7 %, tandis que les modèles de la Banque fédérale de réserve d'Atlanta et de la Fed de New York prévoyaient 2,4 %.
Pour l'ensemble de l'année 2023, le PIB réel a connu une augmentation de 2,5 % en 2023, dépassant la croissance estimée à 2,4 % et la hausse de 1,9 % observée en 2022.
Le principal moteur de cette croissance a été les dépenses de consommation pour les biens et les services, a souligné Kathy Jones, stratège en chef des revenus fixes chez Charles Schwab (NYSE :SCHW).
Par rapport à la même période de l'année précédente, le PIB a augmenté de 3,1 %, ce qui prouve une fois de plus la résistance de l'économie américaine malgré des taux d'intérêt historiquement élevés. La croissance annuelle globale a atteint 2,5 %, ce qui représente une amélioration notable par rapport aux 1,9 % enregistrés en 2022. M. Jones a qualifié cette performance de "remarquable", surtout si l'on tient compte de l'escalade des coûts d'emprunt.
Un atterrissage en douceur toujours possible
Malgré des taux d'intérêt et une inflation élevés, les dépenses de consommation restent un moteur constant de la croissance de l'économie américaine. En particulier, selon l'Université du Michigan, le moral des consommateurs a atteint en janvier son plus haut niveau depuis juillet 2021.
Damian McIntyre, gestionnaire de portefeuille chez Federated Hermes (NYSE :FHI), pense que le sentiment des consommateurs a encore atténué les risques de récession et augmenté les chances de l'atterrissage en douceur tant décrié.
"Le consommateur, stimulé par la vigueur du marché de l'emploi et la croissance des salaires, a déjoué les craintes de récession de l'année dernière. Ce rapport réduit probablement les réductions de taux en 2024 et constitue une autre indication forte que Jerome Powell pourrait obtenir son atterrissage en douceur".
- écrit Damian McIntyre, gestionnaire de portefeuille chez Federated Hermes.
Un atterrissage en douceur fait référence à un ralentissement progressif et contrôlé de la croissance économique, conçu par les banques centrales pour éviter une surchauffe sans déclencher une récession.
La modération de l'inflation est un autre facteur qui pourrait aider la Fed à atteindre cet objectif. Malgré quelques hausses inattendues, l'indice des prix à la consommation (IPC) suit une tendance générale à la baisse depuis qu'il a atteint son plus haut niveau depuis quatre décennies en juin 2022.
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