Le GBP/USD cale autour des 1.25 après la décision de la Cour suprême (par Arnaud Masset)
Le rejet par la Cour suprême britannique de l'appel du gouvernement a eu peu d'effet sur le marché des changes, puisque la décision était déjà intégrée par les investisseurs. Le GBP/USD a enregistré des mouvements erratiques tout au long de la journée, les traders s'interrogeant sur le potentiel haussier du câble. Pendant la séance asiatique, la livre a évolué latéralement au-dessus des 1.25, sans parvenir à réussir une percée. A la baisse, le cross trouvera un premier support sur les 1.2406 (moyenne mobile simple à 50 jours), puis autour des 1.2266 et 1.2254 (Fibonacci à 38.2% du rebond de janvier et du plus bas du 19 janvier). A la hausse, la résistance la plus proche se situe à 1.2728 (plus haut du 13 décembre), puis à 1.2775 (plus haut du 6 décembre). Compte tenu de la forte incertitude liée au Brexit, l'intérêt acheteur devrait toutefois rester modéré. Le marché continue néanmoins à évaluer les premiers pas de Donald Trump et leurs effets sur les perspectives économiques des Etats-Unis. Le risque haussier sur le câble doit être envisagé, surtout le nouveau président déçoit. Un nouvel affaiblissement du billet vert pourrait donc fournir un potentiel haussier conséquent au cross.
Sur les marchés actions, le Footsie a progressé de plus de 1% hier, porté par le bon accueil fait par les investisseurs au verdict de la Cour suprême. L'enthousiasme s'est tempéré ce matin et les actions britanniques sont à la traîne de leurs voisines européennes. Le Footsie prenait 0.70% à 7,199, tandis que l'Euro STOXX 600 gagnait 1.08% à 365.
Australie : l'AUD chute sur les mauvais chiffres de l'IPC (par Yann Quelenn)
La croissance des prix à la consommation australiens publiée ce matin a déçu les marchés financiers. L'IPC trimestriel a marqué un recul à 0.5% contre 0.7% fin 2016. L'aussie a cédé 0.7% face au billet vert dans la foulée. Ces chiffres médiocres confirment les pressions désinflationnistes mondiales.
Il est donc moins probable, voire exclu, que la Reserve Bank of Australia relève ses taux lors de sa prochaine réunion de politique monétaire prévue le 7 février. Un tour de vis nous paraît même possible à ce stade.
Il est également vrai que la devise australienne a profité du rebond de l'or depuis fin décembre. De fait, les politiques de Trump suscitent des attentes élevées. Le président doit mettre en œuvre son programme ambitieux, faute de quoi les marchés pourraient connaître des turbulences, notamment concernant les monnaies matières premières. Selon nous, il existe un risque de déception, ce qui intensifierait les pressions haussières sur l'AUD grâce au métal jaune, en dépit des statistiques médiocres.
Suisse : les données s'améliorent malgré l'hiver tardif (par Peter Rosenstreich)
En Suisse, l'indicateur de consommation UBS a progressé de 1.43 à 1.50, poursuivant la tendance positive de la consommation privée. Il a été porté par une amélioration générale, marquée notamment par le nombre record de nouvelles immatriculations automobiles, et apporte une nouvelle preuve des bonnes perspectives de croissance de la consommation. Toutefois, les prévisions restent quelque peu assombries par la vigueur du CHF. Les chutes de neige tardives ont nui au tourisme domestique, mais les effets ont été moins visibles dans les chiffres de décembre. Les conditions météorologiques récentes ont été très encourageantes, laissant espérer un redressement en janvier. Sur le plan du changement de comportement des consommateurs, les acheteurs continuent à se tourner vers les produits européens meilleur marché (du fait essentiellement de l'avantage de change), allant de l'alimentation aux vacances. Le secteur du commerce de détail helvétique ne devrait guère connaître de répit, car l'EUR/CHF se maintiendra sans doute entre 1.05 et 1.09 pendant la plus grande partie de l'année. Au vu de l'amélioration générale des perspectives d'inflation suisses, nous nous attendons à ce que la BNS laisse une plus grande souplesse à l'EUR/CHF à l'avenir.
EURUSD La dynamique affichée par la paire EUR/USD est toujours largement positive, en dépit d'une certaine consolidation. La résistance horaire est assurée par la résistance qu'implique la limite supérieure du canal haussier autour de 1,0800. Des supports horaires se trouvent à 1,0590 (plus bas du 19/01/2016) et à 1,0341 (plus bas du 03/01/2017). On devrait assister à une poursuite de la progression vers la barre des 1,0800. À plus long terme, la croix de la mort observée en fin octobre indiquait un autre biais baissier. La paire a cassé le support clé situé à 1,0458 (plus bas du 16/03/2015). Une résistance clé demeure à 1,1714 (plus haut du 24/08/2015). Elle devrait évoluer vers la parité.
GBPUSD La demande de la paire GBP/USD diminue autour de 1,2550. La structure technique affiche toujours de toute façon un potentiel positif. Un support horaire se situe à 1,2254 (plus bas du 19/01/2016). La paire devrait renforcer son mouvement haussier. La configuration technique à long terme est même plus négative, le vote sur le Brexit ayant ouvert la voie à une accentuation de la chute. Le support à long terme situé à 1,0520 (01/03/85) représente un objectif convenable. La résistance à long terme est située à 1,5018 (24/06/2015) et pourrait indiquer un retournement à long terme de la tendance négative. Cependant, un tel scénario est très peu probable pour l'instant.
USDJPY La paire USD/JPY rebondit par intermittence au sein du canal baissier après avoir suivi de près la résistance qu'implique la limite supérieure du canal baissier. La voie reste largement libre vers le support horaire situé à 111,36 (plus bas du 28/11/2016). Une résistance horaire se trouve à 115,62 (plus haut du 19/01/2016). On devrait assister à d'autres mouvements de baisse. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Un support se situe actuellement à 96,57 (plus bas du 10/08/2013). Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) semble absolument peu probable. La paire devrait poursuivre sa chute vers le support des 93,79 (plus bas du 13/06/2013).
USDCHF L'élan affiché par la paire USD/CHF est clairement baissier. La paire a cassé la parité. Une résistance clé se situe une bonne distance à 1,0344 (plus haut du 15/12/2016). La voie est largement libre pour un autre mouvement baissier. À long terme, la paire évolue toujours au sein d'une fourchette depuis 2011, en dépit de quelques turbulences enregistrées lorsque la BNS avait mis fin au cours plafond du CHF. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015). La structure technique favorise toutefois un biais haussier à long terme depuis la suppression du taux plancher en janvier 2015.