L'obligation perpétuelle subordonnée, à taux fixe puis à taux variable du groupe La Mondiale se traite ce lundi largement sous le pair aux alentours de 52%* du nominal. Cela porte le rendement jusqu'au 1er « call », si ce dernier devait être activé, à 25%.
Tout comme l'obligation Solvay 2104 ou la Groupama 2039, cette obligation présente des caractéristiques quelque peu particulières. En effet, dans un premier temps, l'émetteur s'engage à verser aux détenteurs de l'obligation un coupon fixe de 5,11% et dans un deuxième temps, un coupon à taux variable. Concrètement, le coupon s’élèvera à 5,11% jusqu’au 15 novembre 2016. A cette date, l’emprunt est remboursable (« callable ») à 100% du nominal. Ensuite et si l’émetteur n’a pas utilisé son option de rachat, le coupon deviendra alors variable.
Ce dernier, payable trimestriellement, sera alors calculé sur base du taux Euribor à trois mois augmenté de 2,13%. Par ailleurs, à partir du 15 novembre 2016 et à chaque versement du coupon variable, l’emprunt est remboursable par l’émetteur à 100% du nominal. Cet emprunt d'une taille de 200 millions d'euros est noté « BBB » par Standard & Poor's.
La relative petite taille de l'émission peut engendrer parfois un manque de liquidité, le prix de 52% reste donc un prix indicatif.
LaMondiale fait aujourd’hui partie du groupe AG2R La Mondiale, né de l’union d’AG2R et de La Mondiale, deux groupes spécialisés, respectivement en retraite complémentaire, prévoyance et santé, ainsi qu'en épargne. En novembre 2011, les notes de solidité financière d'AG2R Prévoyance et de La Mondiale ont été réaffirmées par Standard & Poor’s: elles sont toutes deux « A- », associées d'une perspective négative.
Quelques chiffres clés du groupe:
- Effectif: 7.185 collaborateurs en France (équivalent CDI, temps plein).
- Assurés: 8 millions de personnes et ayants droit. 1 entreprise sur 4 adhérente en France.
- Activités: 15,5 milliards d'euros de collecte pour l'ensemble des activités du Groupe.
Positions (en France):
- N°1 en retraite supplémentaire collective.
- N°2 en retraite complémentaire.
- N°2 en retraite Madelin.
- N°3 en assurance santé collective.
- N°3 en assurance perte d'autonomie.
- N°4 en assurance prévoyance collective.
En 2011, le résultat net dAG2R LA MONDIALE s’est établi à 242 millions d’euros portant à 991 millions le résultat cumulé sur 5 ans. « Avec ce résultat net, le Groupe maintient un niveau de résultat significatif en 2011 dans un contexte marqué par la crise économique et par des modifications législatives et réglementaires (réforme des retraites, taxe spéciale sur les conventions d’assurance, etc) », a souligné la direction du groupe. Le résultat a contribué au renforcement des fonds propres qui atteignent 2,8 milliards d'euros.