Si vous êtes à la recherche d’un revenu fixe plus ou moins assuré chaque année, les actions à haut dividende constituent une alternative intéressante. L’opérateur de services postaux Bpost affiche à ce titre, l’un des plus beaux ratios sur dividendes de la bourse de Bruxelles. Ce dernier pourrait toutefois être en danger. Explications.
Bpost (BR:BPOST), dont l’Etat belge est actionnaire majoritaire*, a pour politique de verser chaque année un dividende représentant au minimum 85% de son bénéfice net.
Il est versé en deux tranches : un dividende intermédiaire en décembre basé sur les résultats des 10 premiers mois de l'année, ainsi qu’un paiement final après l'Assemblée générale annuelle des actionnaires, en fonction des résultats des deux derniers mois de l'exercice.
Versé le 9 décembre dernier, l'acompte sur dividende au titre des dix premiers mois de l'année écoulée s’est monté à 0,62 euro. Le solde sera distribué le 20 mai prochain.
On rappellera qu’avec les entreprises dont l’Etat est actionnaire de référence, l’investisseur particulier est généralement mieux loti. Le gouvernement comptant sur ces revenus pour alimenter les budgets, les risques sont en effet moins élevés de voir ces entreprises réduire drastiquement leurs dividendes.
Un dividende réduit mais toujours un rendement proche des 10% ?
Sur fonds de modérations des prévisions de résultats d’exploitation, le dividende offert par Bpost (BR:BPOST) au titre de l’exercice 2019 devrait malgré tout être revu en nette baisse.Ainsi, les analystes de la société de gestion spécialisée FactSet estiment que le dividende final qui sera distribué au printemps se monterait à 13 cents par action, soit 75 cents pour l'ensemble de l'exercice, contre 1,31 euro les trois précédentes années.Malgré cette baisse attendue, le rendement sur dividende atteindrait tout de même près de 10% sur base du cours de clôture de ce mercredi.Si vous détenez l'action sur votre compte-titre chez Goldwasser Exchange, nous vous rappelons au passage que l'échéancier présent dans Goldwasser Online reprend les dividendes futurs qui vous seront versés.
Un potentiel de 20% pour la valeur ?
A un cours actuel de 8,50 euros, l’action Bpost (BR:BPOST) est en net repli (près de 20%) depuis le début d’année.
En cause notamment, Jefferies qui a provoqué lundi en mouvement de baisse sur le titre, disant justement s’attendre à ce que l’opérateur de services postaux ne sabre dans son dividende.
Justifiant sa décision, le broker New-yorkais épingle les incertitudes liées aux récents changements à la tête de la société, la pression croissante sur le volume du courrier lié à la mise en place du nouveau modèle de distribution (deux fois par semaine), ou encore, la situation chez Radial, la filiale américaine de Bpost (BR:BPOST) d’e-commerce.
Si l’on se réfère à l’ensemble de la communauté des analystes répertoriés par l’agence Bloomberg, l’objectif de cours médian envoie tout de même l’action Bpost (BR:BPOST) à un cours de 10 euros à un horizon de douze mois, ce qui laisse entrevoir un potentiel de hausse de 20%.
Depuis son introduction il y a déjà six ans, force est de constater que Bpost (BR:BPOST) a joué au yo-yo boursier. Emise à un cours de 14,5 euros, l’action a été jusqu’à doubler de valeur, avant de chuter aux niveaux actuels.
Les marchés ont notamment sanctionné le rachat par Bpost (BR:BPOST) de la société américaine Radial, payée trop cher (820 millions d’euros) selon les observateurs et dont les résultats ont franchement déçu en 2018.
Spécialisée dans les solutions logistiques et technologiques dédiées au commerce en ligne, Radial tarde donc à délivrer ses promesses, ce qui a forcé le groupe belge à modérer ses prévisions de résultats d’exploitation jusqu'en 2022.
Bpost (BR:BPOST), premier opérateur postal en Belgique qui traite quotidiennement 8,6 millions de lettres et 148.000 paquets, est par ailleurs sous pression face à la baisse significative du trafic de lettres. Une baisse continue que l’envolée de la livraison de colis n’a pu compenser.