Malgré le sentiment baissier persistant de Wall Street, de nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) ont continué à arriver sur le marché en nombre impressionnant en 2022. Les ETF cotés aux États-Unis ont actuellement plus de 5 500 milliards de dollars sous gestion. À l'échelle mondiale, on compte plus de 8 500 fonds de ce type.
Une recherche récente de Brown Brothers Harriman suggère en outre :
"Les stratégies actives ont représenté environ 10 % des entrées nettes mondiales en 2021, principalement sous l'impulsion des investisseurs américains."
Alpha et bêta
Les investisseurs potentiels dans les ETF sont susceptibles de noter deux termes, à savoir " alpha " et " bêta ", lorsqu'ils recherchent des fonds qui pourraient convenir aux objectifs de leur portefeuille.
Beaucoup de nos lecteurs savent que le bêta (β) d'un actif est une mesure de la volatilité de ses rendements par rapport au marché au sens large. L'échelle commence à 1 ; ainsi, un fonds dont le bêta est de 1,3 serait 30 % plus volatil que le marché.
Par exemple, si l'indice S&P 500 augmente de 10%, un actif ayant un bêta de 1,3 devrait augmenter de 13%. Cependant, le bêta d'un fonds n'indique pas ses forces ou ses faiblesses.
Par exemple, des recherches universitaires soulignent que :
"Les actions à bêta élevé devraient obtenir des rendements moyens plus élevés que les actions à bêta faible est la pierre angulaire de la finance moderne. Les preuves empiriques [...] ne soutiennent pas cette prédiction."
Par conséquent, le bêta d'un actif n'est qu'un des nombreux outils dont disposent les investisseurs lorsqu'ils analysent des fonds ou des actions.
Le prochain concept que nous souhaitons aborder brièvement est l'alpha (α), ou la mesure de la performance d'un investissement par rapport à un indice de référence, tel que le S&P 500. Si, par exemple, un fonds a enregistré une performance de 20 % au cours d'une année où le S&P 500 n'a augmenté que de 10 %, ce fonds a un alpha ou un rendement excédentaire plus élevé.
De nombreux investisseurs recherchent actuellement des FNB à alpha plus élevé, étant donné l'incertitude quant au comportement du marché en général pour le reste de l'année.
Il existe actuellement des centaines de FNB à la recherche d'alpha aux États-Unis. Les valeurs alpha peuvent aider à classer la performance de ces fonds gérés activement. Cependant, nous devons rappeler aux lecteurs que les valeurs alpha et bêta sont historiques et n'impliquent pas de performances et de rendements futurs.
L'article d'aujourd'hui présente un fonds qui pourrait intéresser les investisseurs potentiels à la recherche de rendements excédentaires en dehors des États-Unis.
FCF International Quality ETF
Cours actuel : 30,21$
Fourchette de 52 semaines : 30,01 $ - 37,71 $.
Rendement des dividendes : 1,4%
Ratio des frais : 0,61 % par an
Le FCF International Quality ETF (NYSE:TTAI) est un fonds géré activement qui offre une large exposition aux actions internationales. Les gestionnaires du fonds se concentrent sur les sociétés présentant des flux de trésorerie disponibles importants et cherchent à dépasser le rendement total de l'indice S&P Developed Ex-U.S. BMI NTR. Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d'entreprise (ESG) sont également importants pour la sélection des actions.
TTAI, dont la négociation a débuté en juin 2017, compte actuellement 136 actions. Les 10 principaux titres représentent environ 17 % des 58,3 millions de dollars d'actifs nets.
L'exposition sous-sectorielle comprend notamment les secteurs de l'industrie (21,5 %), des finances (14,1 %), des technologies de l'information (13,4 %) et de la consommation discrétionnaire (11,3 %). Plus de 10 % des entreprises sont originaires du Royaume-Uni. Viennent ensuite celles de Suisse (9,7 %), du Japon (8,7 %), du Canada (8,5 %), d'Australie (7,7 %) et de Chine (6,1 %).
Les grands noms du secteur de la santé, comme Novo Nordisk (CSE:NOVOb) (NYSE:NVO, basé au Danemark, et Roche (SIX:ROG) Holding (OTC:RHHBY, basé en Suisse, la Banque Royale du Canada (NYSE:RY), ASML Holding (NASDAQ:ASML), basé aux Pays-Bas, et Relx (NYSE:RELX), fournisseur d'informations et d'analyses, figurent parmi les principales valeurs de la liste.
Le TTAI a perdu plus de 16,8 % depuis janvier et 13 % sur les 12 derniers mois. Pourtant, depuis sa création, le rendement annualisé est supérieur à 7 %.
Nous pensons également que les sociétés qui génèrent constamment des flux de trésorerie disponibles élevés méritent l'attention des investisseurs. Cette mesure cruciale donne un aperçu important de la santé d'une société et indique si elle dispose de liquidités pouvant être utilisées pour créer de la valeur pour les actionnaires. Par conséquent, malgré la récente baisse du FNB, il pourrait potentiellement faire partie de nombreux portefeuilles de détail.
Enfin, les investisseurs à la recherche d'un FNB comparable qui se concentre sur les actions américaines dotées d'un fort FCF peuvent se tourner vers le FCF US Quality ETF (NYSE:TTAC). Ce fonds a perdu 11,3 % depuis janvier et 6,1 % sur l'année écoulée.