Les investisseurs d'Apple (NASDAQ:AAPL) s'inquiètent de savoir si l'une des entreprises les plus fortement valorisée au monde peut continuer à croître même si son produit phare, l'iPhone, fait face à des perspectives d'avenir sombres.
Les consommateurs, qui étaient autrefois aveuglément friands de ses gadgets, semblent maintenant moins enclins à acheter de nouveaux modèles et s'accrochent plutôt à leurs anciens modèles. Ils ont également du mal à payer les prix de plus en plus élevés qu'Apple facture pour maintenir la croissance de son chiffre d'affaires, face à un volume des ventes d'iPhones en baisse.
Au cours du trimestre clos le plus récent, par exemple, Apple a affiché une baisse de 12% des ventes d'iPhone. Il s'agissait du premier trimestre depuis 2013 au cours duquel les iPhones n'ont pas représenté la majorité des revenus d'Apple, selon eMarketer. Ceci après que le smartphone phare de l'entreprise ait représenté plus de la moitié des ventes de l'entreprise l'année dernière, et reste crucial pour la croissance future de l'entreprise, au moins à court et moyen terme.
Malgré cet environnement généralement baissier pour les actions d'Apple - qui ont chuté de 2,3 % au cours de la dernière année, alors que l'indice S&P 500 a gagné 3,5 % - nous avons conseillé aux investisseurs de se concentrer sur la capacité de l'entreprise à innover et à prospérer face aux défis.
Les dernières initiatives de l'entreprise pour diversifier ses revenus en s'éloignant des iPhones et pour tirer le meilleur parti de son écosystème de produits ont été lancées la semaine dernière lorsque l'entreprise a présenté son nouveau modèle iPhone et l'a combiné avec son service de vidéo en continu, qui devrait être le moins cher parmi tous ceux disponibles sur le marché.
Apple a fixé le prix de son service de vidéo en continu, Apple TV+, à 4,99 $ par mois. Il offre également aux clients un an d'Apple TV+ gratuit s'ils achètent un nouvel iPhone, iPad, Mac ou Apple TV box. En plus de ces prix compétitifs pour le streaming, Apple a également proposé l'iPhone 11 à 699 $, soit 50 $ de moins que le modèle XR lancé l'an dernier.
Incitations créatives pour gagner des clients
Il s'agit d'une incitation créative pour attirer les clients : Le bas prix d'Apple TV+ et un essai gratuit pendant un an positionne l'entreprise pour construire une base d'abonnés fidèles qui pourront être facturés plus cher une fois que la bibliothèque de contenus aura été étoffée.
Apple devrait vendre environ 70 millions de nouveaux iPhones pendant la période des fêtes, selon les estimations des analystes. En plus des iPhones, Apple vendra également des millions d'autres Mac, iPads et Apple TV. Un nouveau service Apple TV+ offert gratuitement avec ces appareils pourrait faire de son service de streaming l'un des plus importants d'ici quelques mois. D'ailleurs, les meilleurs analystes de Wall Street sont de cet avis.
"Le prix de TV+ est plus bas que prévu et le regroupement de TV+ gratuit sur 12 mois avec l'achat de la plupart des appareils crée un avantage concurrentiel dans un marché de la vidéo en continu de plus en plus encombré ", selon Katy Huberty, analyste chez Morgan Stanley (NYSE:MS), qui a mis les actions Apple dans son panier des meilleurs choix pour 2020.
"Deuxièmement, Apple n'a pas augmenté les prix par rapport aux lancements de produits comparables l'an dernier, après plusieurs années d'augmentation des prix ", a déclaré M. Huberty.
Apple semble donc réussir son plan de relance de la croissance de ses ventes et de diversification de ses revenus en dehors des iPhones. Les services de l'entreprise, qui comprennent Apple Music, la location de films et le téléchargement d'applications, ont enregistré une croissance de 33 % l'an dernier, les ventes atteignant 40 milliards de dollars au total, ce qui représente environ 15 % des 265,6 milliards de dollars de CA total.
Cette contribution s'accélérera certainement lorsque la nouvelle gamme de services de l'entreprise - streaming vidéo, Apple Pay et jeux - commencera à s'enrichir. Selon une estimation de Morgan Stanley, la contribution des services continuera de croître et pourrait générer environ 60% des revenus d'Apple au cours des cinq prochaines années.
Résultat net
Après avoir chuté jusqu'à 142 $ en janvier, les actions d'Apple ont rebondi de façon marquée et sont maintenant en hausse de près de 40 % depuis le début de l'année, après avoir clôturé à 218,75 $ vendredi dernier. Nous croyons que ce mouvement à la hausse n'est pas encore terminé, surtout maintenant que les États-Unis et la Chine sont de retour à la table des négociations pour trouver une solution à leur différend commercial - qui, s'il n'est pas résolu, risque de nuire aux fournisseurs d'Apple et à ses ventes en Chine. Un lancement de produit créatif et des améliorations sur le plan macro sont en train de positionner l'act d'Apple pour un puissant rallye à venir.