- Les actions d'Apple ont chuté en raison des perspectives prudentes pour le trimestre de décembre
- Les investisseurs espéraient que l'entreprise bénéficierait davantage des fortes ventes réalisées pendant les fêtes de fin d'année.
- Le rapport sur les résultats ne devrait pas non plus apaiser les craintes concernant la demande d'iPhone 15 et les vents contraires en Chine, bien que les ventes de services continuent de briller.
Apple (NASDAQ:AAPL) a déclaré des revenus et des bénéfices pour le quatrième trimestre qui ont dépassé les estimations moyennes des analystes. Toutefois, la société a publié des prévisions de revenus plus modestes pour le trimestre des fêtes de fin d'année, ce qui a fait baisser les actions dans les premières heures de négociation à New York vendredi.
À l'approche de la publication des résultats, les investisseurs s'attendaient à en savoir plus sur la demande d'iPhone 15, sur l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires des services, ainsi que sur l'augmentation des vents contraires en Chine. Si Apple a réussi à répondre aux attentes des analystes sur la plupart des fronts, les chiffres sous-jacents brossent un tableau différent.
Apple subit des vents contraires plus forts que prévu en Chine, l'une de ses régions clés, tandis que la demande d'iPhone 15 n'est pas aussi forte qu'initialement prévu. Le seul point positif réside dans les services, l'activité qui continue à soutenir le chiffre d'affaires après que les ventes globales ont chuté pour le quatrième trimestre consécutif.
Résultats d'Apple pour le quatrième trimestre
Apple a déclaré que son chiffre d'affaires avait baissé de 0,7 % en glissement annuel pour atteindre 89,5 milliards de dollars, dépassant de peu les prévisions de la Bourse (89,28 milliards de dollars). Le bénéfice ajusté par action s'est élevé à 1,46 $, dépassant le consensus de 7 cents.
Les revenus du produit ont chuté de plus de 5 % pour atteindre 67,18 milliards de dollars, ce qui est également inférieur aux attentes des analystes. La majeure partie des revenus du produit provient des ventes d'iPhone, qui se sont élevées à 43,81 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit une hausse annuelle de 2,8 % et un résultat conforme aux attentes.
La société a généré 7,61 milliards de dollars de ventes de Mac, en baisse de 34 % par rapport à l'année précédente. Apple a attribué la faible performance des Macs à des "conditions de marché difficiles". Les analystes attendaient 8,76 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires de l'iPad a chuté de 10 % par rapport à l'année dernière pour atteindre 6,44 milliards de dollars, bien qu'il soit supérieur à celui de la Bourse, qui était de 6,12 milliards de dollars.
"Nous disposons désormais de la gamme de produits la plus solide jamais créée pour les fêtes de fin d'année, y compris la gamme iPhone 15 et nos premiers modèles d'Apple Watch neutres en carbone, une étape importante dans nos efforts visant à rendre tous les produits Apple neutres en carbone d'ici 2030", a déclaré Tim Cook, le PDG d'Apple.
Apple a généré 9,32 milliards de dollars supplémentaires en ventes de wearables, bien que ce chiffre soit également un peu inférieur à ce que les analystes attendaient. Enfin, le chiffre d'affaires des services a augmenté de 16 % pour atteindre 22,31 milliards de dollars, dépassant le consensus de près d'un milliard de dollars.
"Nous sommes heureux de voir une croissance provenant de toutes les catégories et de tous les segments géographiques, ce qui est le résultat direct de la force de notre écosystème. Notre base installée de plus de 2 milliards d'appareils actifs continue de croître à un rythme soutenu et constitue une base solide pour l'expansion future de l'écosystème", a déclaré Luca Maestri, directeur financier, lors de la conférence téléphonique sur les résultats.
L'un des principaux points négatifs du rapport est la sous-performance en Chine, où les ventes ont chuté de 2,5 % en glissement annuel pour atteindre 15,08 milliards de dollars, alors que les analystes s'attendaient à une augmentation du chiffre d'affaires à 17,01 milliards de dollars.
L'action Apple a récemment chuté après l'apparition d'informations selon lesquelles le gouvernement chinois aurait étendu son interdiction des iPhones aux travailleurs des administrations locales et des entreprises d'État. En outre, Huawei a lancé un smartphone haut de gamme qui défie directement l'iPhone 15 d'Apple.
Lors de la conférence téléphonique, le PDG Cook a minimisé les inquiétudes concernant la Chine et a déclaré que le chiffre d'affaires avait augmenté à taux de change constant, tandis que l'iPhone avait établi un record pour le trimestre de septembre en Chine continentale.
"À long terme, je considère la Chine comme un marché extrêmement important et je suis très optimiste à ce sujet", a-t-il déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats.
Apple a déclaré avoir reversé près de 25 milliards de dollars à ses actionnaires, tout en continuant à "investir dans nos plans de croissance à long terme", a indiqué Maestri.
La marge brute a augmenté de 70 points de base en séquentiel pour atteindre 45,2 %, tandis que la marge brute des produits s'est établie à 36,6 %.
Le conseil d'administration a déclaré un dividende en espèces de 0,24 $ par action. Apple a terminé le trimestre avec plus de 162 milliards de dollars en liquidités et en titres négociables.
Au total, Apple a clôturé son exercice fiscal avec un chiffre d'affaires de 383 milliards de dollars, en baisse de 3 % par rapport à l'année précédente.
Les prévisions effraient les investisseurs
Alors que les actions d'Apple sont restées pratiquement inchangées après la publication du rapport sur le quatrième trimestre, elles ont reculé de plus de 3 % après que le directeur financier a présenté des perspectives prudentes pour le trimestre en cours lors de la conférence téléphonique sur les résultats.
Maestri a déclaré qu'il s'attendait à ce que le chiffre d'affaires de ce trimestre, qui couvre la période chargée des fêtes de fin d'année, soit "similaire" à celui de l'année dernière. Pour son trimestre de décembre de l'année dernière, Apple a généré un chiffre d'affaires de 117,2 milliards de dollars au premier trimestre. Les analystes espéraient une accélération du chiffre d'affaires à 122,8 milliards de dollars, selon les données compilées par Bloomberg.
"Nous nous attendons à ce que le chiffre d'affaires de l'iPhone augmente d'une année sur l'autre en valeur absolue. Nous prévoyons également une croissance après normalisation des ruptures d'approvisionnement de l'année dernière et de la semaine supplémentaire. Nous prévoyons une accélération significative des performances du Mac en glissement annuel par rapport au trimestre de septembre", a ajouté Maestri.
Les perspectives d'Apple pour le trimestre des fêtes de fin d'année sont susceptibles d'effrayer les investisseurs et de nuire au sentiment de risque, malgré la reprise des actifs à risque observée cette semaine après la décision de la Fed de ne pas relever ses taux d'intérêt.
Compte tenu de ces prévisions financières, certains investisseurs pourraient considérer ces attentes tempérées comme une indication pour envisager une vente à découvert de l'action, anticipant ainsi une baisse potentielle des prix des actions.
Les investisseurs suivent de près les données relatives à la demande de produits Apple, car elles constituent un indicateur fiable de la vigueur du consommateur américain. Ces prévisions prudentes interviennent quelques jours seulement après que le fabricant d'équipements miniers et de construction Caterpillar (NYSE:CAT) a déclaré qu'il observait un affaiblissement de la demande.
Les actions de Caterpillar ont chuté la semaine dernière après que l'entreprise a fait état d'une baisse de son carnet de commandes, ce qui a été considéré comme un signe inquiétant pour l'économie mondiale, en particulier aux États-Unis, son plus grand marché. Il s'agit de la première baisse annuelle depuis le troisième trimestre de 2020.
Caterpillar est considéré comme un indicateur économique en raison de l'utilisation généralisée de ses machines dans les projets de construction, d'exploitation minière et d'énergie à l'échelle mondiale. Par conséquent, les investisseurs surveillent de près les carnets de commandes de l'entreprise, car ils ont tendance à refléter la demande future des clients. Les données historiques montrent que lorsque les carnets de commandes de Caterpillar ont diminué dans le passé, cela a souvent précédé un ralentissement de l'économie américaine.
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Shane Neagle est le directeur exécutif de The Tokenist. La lettre d'information gratuite de The Tokenist, Five Minute Finance, propose une analyse hebdomadaire des principales tendances dans les domaines de la finance et de la technologie.