- L'action Altria a perdu près de 11 % depuis le début de l'année 2022.
- L'action génère actuellement un rendement en dividendes lucratif de 8,5 %.
- Les investisseurs qui achètent et conservent leurs titres pourraient envisager d'acheter des actions Altria maintenant.
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- Cambria Cannabis ETF (NYSE:TOKE)
- ETF Formidable (NYSE:FORH)
- WisdomTree US High Dividend Fund (NYSE:DHS)
- iShares Evolved US Consumer Staples ETF (NYSE:IECS)
- Prix au moment de la rédaction : 42,10 $.
- Inflation
- L'agitation géopolitique
- Technologies perturbatrices
- Hausse des taux d'intérêt
Les actionnaires d'Altria (NYSE:MO) ont vu la valeur de leur investissement diminuer de 11,6% au cours des 12 derniers mois. En comparaison, l'indice S&P 500 de l'industrie du tabac est en hausse de 1,7 % en 2022.
Pendant ce temps, les pairs British American Tobacco (NYSE:BTI) et Imperial Brands (OTC:IMBBY) ont gagné 18,1 % et 3,7 % en 2022, respectivement.
Source : Investing.com
Le 21 avril, l'action MO a dépassé 57 dollars pour atteindre un sommet pluriannuel, mais a glissé vers un plus bas de 41 dollars sur plusieurs années.
Par le biais de filiales détenues à 100 %, Altria est le premier fabricant de produits combustibles et sans fumée. Elle détient des participations dans d'autres industries du péché, notamment une participation de 10 % dans Anheuser-Busch (NYSE:BUD), une participation de 45% dans la société de cannabis Cronos (NASDAQ:CRON), et une part de 35% dans la société de cigarettes électroniques JUUL Labs.
Mesures récentes
Les chiffres du 1er trimestre publiés le 28 avril montrent que revenue a baissé de 2,4 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 5,9 milliards de dollars, principalement en raison de la vente de son activité vin en octobre 2021. Pourtant, le bénéfice dilué par action (BPA) ajusté a augmenté de 4,7 % en glissement annuel pour atteindre 1,12 $. L'action se négociait autour de 55 dollars avant la publication des résultats, mais elle a depuis chuté de 23 %.
Comme le tabac crée une dépendance, il résiste à la récession, et Altria peut répercuter les hausses d'impôts et subir un faible impact matériel sur son activité.
Au premier trimestre, le bénéfice d'exploitation du segment des produits fumables a grimpé de 8 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 2,56 milliards de dollars et, pour 2022, la direction a réaffirmé ses prévisions précédentes de BPA dilué ajusté dans une fourchette de 4,79 à 4,93 dollars.
Cependant, le 23 juin, la Food and Drug Administration américaine a ordonné l'arrêt des ventes des produits proposés par JUUL Labs et on ne sait pas comment cela peut affecter les résultats d'Altria.
Il convient de noter qu'Altria a augmenté son dividende chaque année pendant plus de cinq décennies et qu'elle offre actuellement un rendement lucratif de 8,5 %.
Ce qu'il faut attendre de l'action MO
Le titre est noté "neutre" par les 20 analystes interrogés par Investing.com, avec un objectif de cours de 53,72 $, soit une hausse de 28,64 %.
Source : Investing.com
De même, la juste valeur moyenne de l'action MO sur InvestingPro est de 59,41 $, soit une hausse de 43,3 %.
Source : InvestingPro
Si l'on examine la santé financière de MO, déterminée par le classement de plus de 100 facteurs par rapport aux pairs du secteur de la consommation de base, en termes de croissance et de flux de trésorerie, MO obtient un score de 3 sur 5, ce qui constitue un bon classement en termes de performance.
Pour comprendre l'analyse du sentiment à court terme, nous pouvons examiner les niveaux de volatilité implicite des options MO. La volatilité implicite montre généralement l'opinion du marché sur les mouvements potentiels d'un titre, mais elle ne prévoit pas la direction du mouvement. La volatilité implicite actuelle de MO est supérieure d'environ 6,5 % à la moyenne mobile sur 20 jours. En d'autres termes, la volatilité implicite a tendance à augmenter, tandis que les marchés d'options suggèrent une augmentation de l'agitation à venir.
Nous nous attendons à ce que l'action MO construise une base entre 39 et 43 dollars dans les semaines à venir, avant d'entamer une nouvelle phase de hausse.
Ajouter l'action MO aux portefeuilles
Les partisans d'Altria qui ne s'inquiètent pas de la volatilité à court terme pourraient envisager d'investir maintenant avec un prix cible de 55,36 $.
Ils peuvent également envisager d'acheter un fonds négocié en bourse (ETF) qui détient le titre MO, notamment :
Enfin, les investisseurs qui s'attendent à ce que l'action MO rebondisse dans les semaines à venir pourraient envisager de mettre en place une option d'achat couverte.
La plupart des stratégies d'options ne conviennent pas à tous les investisseurs particuliers. Par conséquent, la discussion suivante sur l'action MO est proposée à des fins éducatives et non comme une stratégie réelle à suivre par l'investisseur particulier moyen.
Option d'achat couverte sur l'action MO
Pour chaque tranche de 100 actions détenues, la stratégie de l'option d'achat couverte exige que le trader vende une option d'achat avec une date d'expiration à un moment donné dans le futur.
Les investisseurs qui pensent qu'il pourrait y avoir une prise de bénéfices à court terme pourraient utiliser une option d'achat couverte légèrement dans la monnaie (ITM). Une option d'achat est ITM si le cours du marché (ici, 42,10 $) est supérieur au prix d'exercice (40 $).
Ainsi, l'investisseur achèterait (ou possèderait déjà) 100 actions MO à 42,10 $ et, en même temps, vendrait une option d'achat MO 16 septembre à 40 $. Cette option est actuellement proposée à un prix (ou une prime) de 3,70 $.
L'acheteur de l'option devra payer 3,70 $ X 100 (ou 370 $) de prime au vendeur de l'option. Cette option d'achat cessera d'être négociée le vendredi 16 septembre.
Le montant de cette prime appartient au vendeur de l'option, quoi qu'il arrive dans l'avenir, par exemple le jour de l'expiration.
L'option d'achat à 40 $ offre une meilleure protection contre la baisse qu'une option d'achat à parité (ATM) ou hors parité (OTM).
En supposant qu'un négociateur entre maintenant dans cette opération d'option d'achat couverte à 40,00 $, à l'expiration, le rendement maximal serait de 160 $, soit (370 $ - (42,10 $ - 40,00 $) X 100), sans compter les commissions et les frais de négociation.
Le trader réalise ce gain de 160 $ tant que le prix de l'action MO à l'expiration reste supérieur au prix de levée de l'option d'achat (c'est-à-dire 40 $ ici).
À l'expiration, cette opération est rentable au prix de l'action MO de 38,40 $ (c'est-à-dire 42,10 $ - 3,70 $), sans compter les commissions et les frais de négociation.
Le 16 septembre, si l'action MO clôture sous 38,40 $, la transaction commencera à perdre de l'argent dans le cadre de ce montage d'options d'achat couvertes. Par conséquent, en vendant cette option d'achat couverte, l'investisseur se protège contre une perte potentielle. En théorie, le cours de l'action pourrait tomber à 0 $.
Une option d'achat couverte limite le potentiel de profit à la hausse, ce qui peut ne pas plaire à tout le monde. Cependant, d'autres pourraient trouver cela acceptable en échange de la prime reçue.
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Dans le marché actuel, il est plus difficile que jamais de prendre les bonnes décisions. Pensez aux défis à relever :
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