Oblis épingle ce jour cinq emprunts qui proposent des rendements supérieurs à 5% et dont l’échéance ne dépasse pas dix ans.
Celles-ci, ainsi que beaucoup d’autres, sont par ailleurs consultables dans notre sélection.
Attention toutefois, un niveau de rémunération de 5% par an implique un risque de crédit et/ou de devise non négligeable. De manière générale, au plus le rendement est élevé, au plus le marché estime le risque important.
Vallourec (PA:VLLP) 6,375% 15/10/2023 EUR
L’obligation fraichement émise par le spécialiste des tubes en acier sans soudure permet de tabler sur un rendement de 6,34% en regard du coupon de 6,375% associé et d’un cours d’achat qui reste proche du pair.
Cet emprunt, libellé par coupures de 100.000 euros, dispose du rating B auprès de l’agence de notation Standard & Poor’s et peut être remboursé anticipativement par l’émetteur, avec un premier call possible en 2020 à 103,188%.
Suite à la baisse du cours du pétrole et à une demande moins prononcée pour ses produits, les intervenants du secteur limitant leurs investissement, Vallourec a été confronté à une crise sans précédent ces trois dernières années.
A l’issue de son dernier exercice fiscal, marqué notamment par un chiffre d’affaires de 3,75 milliards d’euros et une perte nette réduite de 537 millions d’euros, Philippe Crouzet, Président du Directoire, a cependant affirmé que le groupe commençait à bénéficier des premiers signes concrets d’une reprise sur le marché Pétrole et Gaz.
Nyrstar Netherlands (Holdings) BV 6,875% 15/03/2024 EUR
Le leader mondial du zinc propose pour sa part un rendement de 6,76% avec son emprunt Nyrstar Netherlands (Holdings) BV 6,875% - 2024 compte tenu d’un cours actuel de 100,55%.
Disponible par coupures de 100.000 euros, l’obligation est notée B- par Standard & Poor’s, dans la catégorie spéculative.
Il est à noter que l’émetteur dispose également de la faculté de rembourser par anticipation le titre, comme indiqué dans la fiche obligataire.
Alors que cette obligation cotait encore autour des 103% il y a quelques jours, son cours a été fortement sanctionné en réaction à la dernière publication des résultats financiers du groupe, sur fonds d’endettement en hausse et de bénéfice d’exploitation en-deçà des attentes au premier trimestre.
Nyrstar se montre cependant confiant pour la suite de l’année, affirmant notamment que la transformation du site Port-Pirie est en avance sur le calendrier.
Cooperatieve Rabobank UA 7,5% 24/03/2021 ZAR
L’obligation au coupon de 7,5% et d’une échéance fixée au 24/03/2021 de Rabobank, société néerlandaise de services bancaires et financiers, s’échange ce jour à un cours de 99,70%.
Bien que cet emprunt soit noté A+ par S&P, dans la catégorie investissement, le niveau de rémunération dépasse les 7%, conséquence de la devise dans laquelle il est libellé, le rand sud-africain.
Après avoir lourdement chuté en 2017, la devise s’est finalement redressée en fin d’année suite à l’élection du vice-président sud-africain Cyril Ramaphosa à la tête du Congrès national africain. Ses promesses de relance de l’économie du pays et de créer des emplois pour faire reculer le chômage, a en effet permis à la devise de rebondir d’environ 5%. Celle-ci affiche actuellement un cours de change de l’ordre de 15,14 rands pour un euro, soit un taux similaire à celui post-élection.
Hilton Domestic Operating 5,125% 01/05/2026 USD
Le groupe hôtelier américain est présent sur le marché obligataire via sa filiale Hilton Domestic Operating. Cette obligation propose un rendement de 5,18% au vu du coupon offert de 5,125% et d’un prix d’achat de 99,64%.
Cet emprunt, échéant en 2026, s’échange par coupures de 2.000 dollars et dispose du rating BB+ chez Standard & Poor’s, soit la meilleure note de la catégorie spéculative.
Le groupe a récemment annoncé des résultats solides pour le premier trimestre de son exercice 2017/2018, marqués notamment par un bénéfice net de 163 millions de dollars et un développement de 7% de son offre en comparaison à l’année précédente, avec 75 hôtels ouverts sur trois mois.
La direction a par ailleurs relevé ses perspectives pour l’ensemble de l’année, citant des tendances économiques favorables et une confiance croissante des entreprises et des consommateurs.
Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) 5,875% 15/11/2028 USD
Le spécialiste de la vidéo à la demande a sollicité le marché dernièrement, pour placer un nouvel emprunt à 10 ans et au taux de 5,875%.
Avec un cours actuel d’achat de 99,49%, l’investisseur peut espérer un rendement annuel de 5,94%.
Disponible dès 2.000 dollars, le titre se voit attribuer le rating spéculatif B+ par S&P.
Netflix a récemment annoncé avoir gagné 7,41 millions d’abonnés sur trois mois, un record pour le groupe, portant le nombre total d’utilisateurs à plus de 125 millions.
Sur ce même trimestre, le groupe a engendré un chiffre d’affaires en hausse de 40%, à 3,7 milliards de dollars et a acté un bénéfice net de 290 millions, faisant mieux que ses propres anticipations (280 millions).