Le taux d'inflation américain continue de s'éloigner de l'objectif de 2 % de la Fed. Selon le dernier rapport du Bureau of Labor Statistics, l'indice annuel des prix à la consommation (IPC) s'est établi à 3,5 % en mars. Tout comme les 3,2 % de février, l'inflation a une nouvelle fois dépassé l'estimation de 3,4 %.
Pour le quatrième mois consécutif, l'assurance automobile (22,2 %), les transports (10,7 %) et les loyers (5,7 %) sont quelques-uns des éléments du coût de la vie qui restent élevés. La Réserve fédérale a entamé son cycle de hausse des taux d'intérêt en mars 2022 afin d'endiguer la vague inflationniste.
L'inflation a ainsi été ramenée de son pic de 9 % en juillet 2022 à son point le plus bas de 2,97 % en juin 2023. Si la tendance se poursuit, la Fed pourrait ne plus envisager de réduire ses taux. Les contrats à terme sur les Fed funds en ont déjà tenu compte, l'outil FedWatch du CME indiquant que la probabilité d'une première baisse des taux passe de juillet à septembre, avec une probabilité de 69 %.
Si l'économie devait connaître une répétition de l'année 2022, quelles sont les valeurs les plus importantes qui seraient le plus négativement affectées par l'inflation ?
Nike, Inc.
Tout comme l'inflation réduit le pouvoir d'achat des consommateurs, elle augmente également les coûts opérationnels. Pour Nike Inc. (NYSE :NKE), ces coûts sont principalement liés au fret et à la logistique. Opposés l'un à l'autre, ces facteurs ne constituent pas une combinaison rentable pour Nike, qui dépend de marges bénéficiaires minces, déclarées à 44,75 % au troisième trimestre de l'exercice 24 de février.
L'entreprise de vêtements de sport a annoncé un chiffre d'affaires stable de 12,4 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de seulement 1 % d'une année sur l'autre. Avec une chute de 13,7 % depuis le début de l'année, l'action NKE n'est plus qu'à 2,6 % de son cours le plus bas depuis 52 semaines, à savoir 88,66 dollars par action.
En plus de perdre des parts de marché au profit de ses concurrents On Holding (ONON) et Hoka by Deckers Outdoor Corp. (NYSE :DECK), Nike a dû faire face à une recrudescence des vols dans les magasins. Dans le même temps, l'entreprise modifie son modèle commercial pour développer des partenariats avec les grossistes, ce qui va à l'encontre de sa stratégie de marque directe au consommateur.
Dans douze mois, l'objectif de cours moyen du Nasdaq pour NKE est de 111,32 $. Il pourrait baisser à partir de son plus bas niveau sur 52 semaines, à 81 dollars, en fonction des tendances de l'inflation. L'estimation la plus élevée pour NKE est de 130 $ contre 89,54 $ par action actuellement.
Beyond Meat
Depuis la résurgence de fin février à 7,52 $, Beyond Meat Inc (NASDAQ :BYND) est maintenant à 7,14 $. L'entreprise de nouveaux aliments poursuit sa tendance à la baisse, perdant 53% de sa valeur en un an. À son plus bas niveau sur 52 semaines, les investisseurs ont fixé le prix des actions BYND à 5,58 dollars.
Proposant essentiellement un substitut alimentaire de luxe, ce modèle d'entreprise n'est pas de bon augure compte tenu de l'augmentation des dépenses de la vie courante. Beyond Meat a mené une bataille difficile en essayant de modifier les anciennes habitudes alimentaires des gens.
En conséquence, la société n'a pas quitté la croissance négative de son chiffre d'affaires trimestriel depuis le deuxième trimestre 2022. En outre, elle a enregistré une perte nette trimestrielle consécutive depuis le deuxième trimestre 2020, ayant déclaré la plus forte perte nette de 155 millions de dollars au quatrième trimestre 2023 contre 67 millions de dollars au trimestre précédent.
Toujours sous la pression du short squeeze, avec un flottant shorté de 35,83%, l'objectif de cours moyen de l'action BYND de 6,86$ est inférieur au niveau actuel de 7,14$. Dans les douze mois à venir, l'estimation la plus basse du Nasdaq est de 3 $, tandis que la plus haute est de 10 $ par action.
Whirlpool Corporation
Connue pour ses gros et petits appareils ménagers, Whirlpool Corporation (NYSE :WHR) compte sur les dépenses plus importantes des ménages pour remplacer les appareils existants ou en acheter de nouveaux. En règle générale, les consommateurs placent ces dépenses au bas de la liste des priorités budgétaires.
En janvier, l'entreprise l'a ouvertement admis. Le directeur financier de Whirlpool, Jim Peters, a indiqué qu'ils "continuent de voir un environnement où la partie discrétionnaire de notre activité est sous pression".
Pour 2024, l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires de 16,9 milliards de dollars, inférieur aux 17,7 milliards de dollars estimés. De même, le bénéfice par action prévu par Whirlpool est de 8,50 à 10,50 dollars en 2024, contre 8,72 dollars (GAAP) pour l'ensemble de l'année 2023. La hausse de l'inflation et le report des réductions d'intérêts sont susceptibles de placer le BPA de Whirlpool dans la partie inférieure de cette estimation.
Depuis le début de l'année, le titre WHR est en baisse de 12,7 %. A son plus bas niveau sur 52 semaines, le prix de l'action était de 98,40 dollars, contre 112,72 dollars actuellement. L'objectif de cours moyen du Nasdaq pour WHR est maintenant de 99,75 $, avec une estimation basse de 63 $, tandis que l'estimation haute est de 140 $ par action.
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