Une fois de plus, la pression sur les marchés des actions augmente. Un large éventail d'analystes estime que le rebond depuis le creux du 23 mars repose désormais sur des bases fragiles. Parmi les risques supplémentaires qui ajoutent aux inquiétudes, on peut citer l'économie américaine, qui est dans le pire état qu’elle ait connu depuis une génération, ainsi que de nombreux États qui se préparent actuellement à une deuxième vague de la pandémie de coronavirus.
Les investisseurs ont vu ces craintes se concrétiser jeudi lorsque le S&P 500 a chuté de 6 % au cours de la journée et que près de 2 000 milliards de dollars de valorisation boursière ont été effacés. Les ventes d'actions cycliques ont été particulièrement intenses, notamment les actions des compagnies aériennes, des producteurs d'énergie et des banques - les actions sensées être les mieux exposées une reprise économique rapide.
Si la chute est encore faible par rapport à la progression qui a fait grimper le S&P 500 de 45 % depuis la fin mars, elle souligne néanmoins la vulnérabilité de la reprise actuelle. Dans cet environnement incertain, un grand défi reste à relever pour les investisseurs : trouver des actions moins sensibles aux fluctuations quotidiennes du marché et qui peuvent être achetées et détenues sur le long terme.
Sur la base de ce thème, vous trouverez dans cet article une sélection de trois actions moins sensibles aux cycles économiques que la moyenne et qui sont également de nature fortement défensive.
1. Nike
Le géant des vêtements de sport Nike Inc (NYSE:NKE) est un excellent candidat pour l'achat et la conservation en cas de deuxième grande vague de vente sur le marché, qui serait déclenchée par les craintes de COVID-19. L'entreprise est dans une position financière solide et capable de supporter une période de faiblesse.
Elle a terminé le trimestre précédent avec 3,2 milliards de dollars en espèces. La société de Beaverton, dans l'Oregon, a un peu plus de 6 milliards de dollars de dettes à long terme et d'obligations dans ses livres et n'est pas confrontée à des échéances importantes avant 2023. Nike peut libérer des liquidités supplémentaires si nécessaire en arrêtant les rachats d'actions, sachant qu’elle y a consacré 957 millions de dollars au cours du trimestre le plus récent.
La force de la marque Nike et la résilience de son modèle d'entreprise ont été mises en évidence par l'exécution réussie de sa stratégie de commerce électronique pendant la pandémie, lorsque la plupart de ses magasins ont été fermés. Le PDG John Donahoe a déclaré aux analystes fin mars que les activités de commerce électronique de la société restaient "en mode de croissance", malgré le choc de la demande provoqué par l'épidémie de coronavirus.
"À une époque où les gens étaient confinés chez eux, nous avons agi rapidement pour tirer parti de notre écosystème d'applications numériques et du réseau de formateurs experts de Nike", a-t-il déclaré, en accélérant les inscriptions aux applications et l'engagement pour les entraînements du Nike Training Club.
Se négociant à 96,43 dollars, l'action Nike a fortement rebondi depuis le creux de 60,58 dollars atteint en mars lors du rallye boursier post-pandémie. Si le titre s'affaiblit dans le cadre d'une vente massive, les investisseurs pourraient en profiter pour acquérir des actions.
2. Home Depot
Les entreprises d'amélioration de l'habitat ont surpassé le marché en général cette année, profitant du confinement qui a incité de nombreux Américains à investir davantage dans l'amélioration de l'habitat pour être plus à l’aise chez eux.
Les analystes s'attendent à ce que cette tendance se poursuive. On prévoit que plus de gens quitteront les grandes villes pour se rendre dans les banlieues moins fréquentées en raison de la crise COVID-19. La désurbanisation sera bénéfique pour les détaillants de matériaux de construction, selon une note récente de Savita Subramanian, analyste à la Bank of America (NYSE:BAC).
Juste avant que la pandémie ne frappe, Home Depot Inc (NYSE:HD) avait déjà été récompensé pour son effort de dépense de 11 milliards de dollars qui a permis de moderniser les magasins de la société, d'améliorer les canaux numériques et de renforcer les offres pour ses principaux clients commerciaux. Grâce à ces améliorations, il y a de fortes chances que les ventes de Home Depot à magasins comparables reprennent rapidement dans l'après-crise.
Les ventes des plateformes numériques de Home Depot ont augmenté d'environ 80 % au cours du premier trimestre, les gens préférant les achats en ligne à la visite des magasins face à la pandémie. De plus, Home Depot est l'un des détaillants les mieux placés pour survivre à la récession actuelle, ce qui en fait un candidat défensif solide à l’achat face à la probable prochaine correction des prix.
Les actions ont clôturé vendredi à 242,45 $ après avoir chuté d'environ 6 % au cours de la semaine dernière. Notons que même après le plongeon du marché de jeudi, le titre affiche toujours une hausse de 72 % par rapport à son plus bas niveau de mars.
3. General Mills
Les biens de consommation de base sont des choix défensifs classiques, car ils sont moins liés au cycle économique. C'est pourquoi nous aimons General Mills Inc (NYSE:GIS), le fabricant de marques domestiques aussi connues que les céréales Cheerios, le yaourt Yoplait et les barres granola Nature Valley.
Se négociant à 60,15 dollars, le titre est en hausse de 28 % depuis son plus bas de mars et ne devrait pas subir beaucoup de volatilité même si le marché plonge à nouveau. Un autre avantage de posséder des actions GIS est que les investisseurs reçoivent un dividende qui rapporte un solide 3,24 %. C'est un bon rendement qui se révèle également fiable. General Mills a en effet versé des dividendes sans interruption depuis 120 ans.
Ces dernières années, General Mills a essayé de diversifier sa base de revenus afin de stimuler une croissance supplémentaire. La société a acquis Blue Buffalo Pet Products en 2018, sa plus grosse opération en 18 ans.
Cette acquisition a ajouté un nouveau secteur d'activité au portefeuille de la société, à une époque où son unité alimentaire traditionnelle était sous la pression des consommateurs qui changeaient rapidement leurs habitudes alimentaires, à la recherche d'aliments plus frais, plus verts et moins sucrés.
Les actions de General Mills risquent de sous-performer dans un marché haussier. Cependant, cela reste un nom défensif qui surpassera sans doute les performances générales des indices en cas de marché baissier.