Le premier fonds négocié en bourse (FNB) coté aux États-Unis a été le SPDR® S&P 500 (NYSE:SPY), lancé en 1993. Il y a une dizaine d'années, on comptait environ 1 000 ETF aux États-Unis. En 2020, il y en avait plus de 2 200. La plupart des analystes s'accordent à dire que l'histoire des ETF a été marquée par l'innovation et une croissance rapide.
Ce trimestre, l'indice Dow Jones, l'indice S&P 500 et l'indice NASDAQ 100 ont atteint de nouveaux sommets. Jusqu'à présent dans l'année, les flux entrants dans les ETF sont également restés forts. Au premier trimestre, près de 349 milliards de dollars sont entrés dans l'industrie mondiale des fonds.
Pendant ce temps, les promoteurs d'ETF ont lancé de nouveaux fonds, en particulier ceux qui ont une orientation thématique. Bloomberg rapporte que les premières semaines de 2021 ont vu une centaine de nouveaux ETF rejoindre le marché. Aujourd'hui, nous nous intéressons à deux de ces fonds.
De nombreux fonds, tant établis que nouveaux, ont enregistré des rendements élevés au cours de l'année écoulée. Une recherche récente menée par Itzhak Ben-David du National Bureau of Economic Research (NBER) souligne l'importance des ETF pour les portefeuilles des particuliers, mais met également en garde les investisseurs contre les performances potentielles des nouveaux fonds spécialisés.
Les auteurs suggèrent :
"Les ETF spécialisés nouvellement lancés détiennent des portefeuilles de titres dans des segments du marché qui attirent l'attention : Il s'agit d'actions qui ont connu de récentes flambées de prix, qui ont été récemment exposées aux médias (en particulier de manière positive), qui ont davantage de bonnes surprises en matière de bénéfices et qui, de manière générale, présentent des caractéristiques dont il a été démontré précédemment qu'elles indiquaient une surévaluation (ratio marché/valeur comptable élevé et intérêt court élevé)."
Par conséquent, les investisseurs intéressés doivent faire preuve d'une diligence raisonnable avant d'engager des capitaux dans un ETF ou toute autre classe d'actifs. Dans ce contexte, voici nos deux fonds pour aujourd'hui.
1. IQ Healthy Hearts ETF
- Cours actuel : 26,55$
- Fourchette sur 52 semaines : 24,45 $ - 27,16$
- Rendement du dividende : 1,3%
- Ratio des frais : 0,45 % par an
Le IQ Healthy Hearts ETF (NYSE:HART) donne accès à des entreprises mondiales qui travaillent sur des traitements contre les maladies cardiovasculaires ou qui aident les individus à adopter un mode de vie plus sain. Le fonds a commencé à se négocier à la mi-janvier et son actif net s'élève à 6,5 millions de dollars.
HART, qui compte 76 positions, suit les performances de l'indice IQ Candriam Healthy Hearts. En termes de répartition sectorielle, les soins de santé présentent la tranche la plus élevée avec 63,94%, suivis par les biens de consommation discrétionnaire (14,57%) et les biens de consommation de base (9,62%).
Les 10 premiers noms représentent près de la moitié du fonds. Le géant de la gestion des soins de santé et de l'assurance UnitedHealth Group Incorporated (NYSE:UNH), Alphabet Inc Class A (NASDAQ:GOOGL), le groupe suisse de nutrition, de santé et de bien-être Nestlé SA (SIX:NESN), le groupe de technologie médicale Medtronic PLC (NYSE:MDT), qui se concentre sur le secteur cardiovasculaire, et le géant pharmaceutique Merck & Company Inc (NYSE:MRK) sont en tête de liste.
Selon les Centres américains de contrôle et de prévention des maladies :
"Les maladies cardiaques sont la principale cause de décès chez les hommes, les femmes et les personnes appartenant à la plupart des groupes raciaux et ethniques aux États-Unis. Une personne meurt toutes les 36 secondes aux États-Unis des suites d'une maladie cardiovasculaire."
Les chiffres de l'Organisation mondiale de la santé montrent également l'importance de la maladie pour la population mondiale : "Les maladies cardiovasculaires (MCV) sont la première cause de mortalité dans le monde, avec environ 17,9 millions de décès chaque année."
Depuis sa création plus tôt dans l'année, HART est en hausse d'environ 5 %. Nous aimons le thème et la nature mondiale du fonds. Les investisseurs à long terme pourraient envisager d'acheter les creux.
2. JPMorgan (NYSE:JPM) Short Duration Core Plus ETF
- Prix actuel : 50,26$
- Fourchette sur 52 semaines : 49,69 $ - 50,62$
- Rendement du dividende : 1,3%
- Ratio des frais : 0,33 % par an
Le JPMorgan Short Duration Core Plus ETF (NYSE:JSCP) offre une exposition aux titres à revenu fixe à court terme de première qualité et de qualité inférieure d'une durée de trois ans ou moins. Les gestionnaires du fonds visent à générer un rendement total tout en préservant le capital en investissant dans des obligations à court terme d'émetteurs du monde entier. Ce fonds géré activement a commencé à se négocier au début du mois de mars et son actif net s'élève à 72,7 millions de dollars.
Un ETF géré activement investit dans des actifs financiers sélectionnés par le gestionnaire du fonds plutôt que de suivre passivement un indice de référence.
L'autre concept important est la duration, une mesure de la sensibilité des prix des obligations aux mouvements des taux d'intérêt. Par exemple, si une obligation a une duration de trois ans, son prix baissera d'environ 3 % lorsque les taux d'intérêt augmenteront d'un point de pourcentage. Mais le prix de l'obligation augmente d'environ 3 % lorsque les taux d'intérêt baissent d'un point de pourcentage.
En d'autres termes, une durée élevée signifie qu'une petite variation des taux d'intérêt peut avoir un effet important sur la valeur de l'obligation. Les investisseurs doivent donc prêter attention à la duration d'un FNB donné. La durée actuelle de JSCP est de 2,22 ans.
Le fonds compte plus de 420 positions, dont la plupart sont des titres à revenu fixe de première qualité. Par exemple, plus de 33% d'entre eux sont notés AAA, suivis de AA (7,5%), A (24,9%) et BBB (15,9%).
JSCP a ouvert le 2 mars au prix de 50,20 $. Jusqu'à présent, le fonds est stable. Les investisseurs qui souhaitent placer une partie de leur capital dans des obligations de qualité peuvent envisager ce fonds.