Suivez cet indicateur pour repérer le creux du marché baissier - Morgan Stanley
Investing.com
Publié le 27/07/2022 12:26
Investing.com – Après plusieurs mois de chute, les investisseurs se demandent si le recul des bourses est terminé, ou si le marché baissier actuel va encore se poursuivre davantage, et cherchent les meilleurs signes pour identifier le retournement.
Dans une note d’analyse publiée lundi, la banque Morgan Stanley (NYSE:MS) aborde ce point précis, jugeant qu'il y a une "mesure clé" à suivre au cours de la saison des résultats qui vient de démarrer : l'ampleur des révisions de bénéfices, qui désigne la différence entre les révisions à la hausse et à la baisse des estimations des bénéfices par les analystes, par rapport au nombre total de changements d'estimations.
Or, selon Morgan Stanley cet indicateur a fortement chuté tout au long de ce mois, tout du moins en ce qui concerne les entreprises du S&P 500. Plus précisément, l'ampleur des révisions de bénéfices pour le S&P 500 a chuté de 14,2 % à -19,8 % au 21 juillet
″[L'ampleur des révisions des bénéfices] est actuellement négative, ce qui nous indique que les analystes sont plus nombreux à réduire leurs estimations qu'à les réviser à la hausse", peut-on lire dans la note.
La banque précise par ailleurs que l'indicateur a baissé pour presque tous les secteurs et groupes industriels, avec les plus fortes baisses qui ont été observées dans les secteurs des biens de consommation durables, des transports, des matériaux et de l'assurance, les semi-conducteurs étant également malmenés.
A l’inverse, les secteurs qui se portent le mieux (ou le moins mal) selon la banque sont ceux des médias, des soins de santé et des biens de consommation de base.
"Nous pensons qu'il ne s'agit que du premier de ce qui sera probablement plusieurs trimestres décevants avant que les estimations n'atteignent enfin un creux", ont écrit les analystes.
Dans ce contexte, la banque met en doute la durabilité du récent rebond :
"Il est peu probable que l'évolution positive récente des cours à la suite de certaines réductions de bénéfices constitue un plancher pour la plupart des actions, car il est généralement peu judicieux d'acheter les premières réductions lorsque nous entrons dans un cycle de révision majeur".
La banque a déclaré qu'elle s'attendait à ce que de nombreuses entreprises, en particulier dans le secteur des technologies, manquent les estimations de bénéfices "plus que ne le pensent la plupart des investisseurs".
Obtenez l’App
Auteur:: Investing.com
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.