StockBeat: De sombres données indiquent le début d'un hiver complet de coronavirus

Par Geoffrey Smith

Investing.com -- Les marchés boursiers européens sont à nouveau en difficulté après que deux indicateurs importants aient fait craindre qu'un hiver complet de restrictions liées au Covid-19 ne fasse peser un nouveau fardeau sur l'économie.

L'enquête mensuelle ZEW sur les prévisions économiques en Allemagne a plongé en octobre, tombant à son plus bas niveau depuis mai, sur fond de hausse des infections et de restrictions plus larges sur les rassemblements et l'activité dans la plus grande économie européenne.

Cette nouvelle est survenue trois heures seulement après que le Royaume-Uni ait enregistré sa plus forte hausse de licenciements depuis 2009, les entreprises ayant réduit des pans entiers de leur personnel avant la fin prévue du régime de subventions salariales du gouvernement.

Le DAX en Allemagne a baissé de 0,3% à 12h05, tandis que le FTSE 100 du Royaume-Uni a chuté de 0,2%. L'indice Stoxx 600 a baissé de 0,1% à 372,54, prolongeant une série de quatre mois de volatilité étonnamment faible. Depuis le début du mois de juin, lorsque le rebond post-panique a atteint son apogée, le Stoxx 600 s'est négocié dans une fourchette d'à peine 3,5% de part et d'autre de 364 points. Il n'a pas atteint de nouveau sommet depuis début juillet.

"La grande euphorie des mois d'août et de septembre semble s'être évaporée", a déclaré Achim Wambach, directeur du ZEW, dans un communiqué. "La forte augmentation récente du nombre de cas de COVID-19 a accru l'incertitude quant au développement économique futur, tout comme la perspective de voir le Royaume-Uni quitter l'UE sans accord commercial.

Wambach a ajouté que "la situation actuelle à l'approche de l'élection présidentielle aux États-Unis alimente encore plus l'incertitude".

Au moins deux de ces trois facteurs sont plus que probablement temporaires : le résultat le plus rationnel de la politique de la corde raide dans les négociations du Brexit reste un compromis désordonné qui évite les ruptures dramatiques et les effets de bord de falaise. Aux États-Unis, en attendant, l'avance soutenue du candidat du Parti démocrate Joe Biden dans les sondages d'opinion nationaux et - tout aussi important - dans certains États clés de la transition - a apaisé les craintes concernant un résultat électoral contesté en novembre.

Le seul facteur qui ne disparaît pas est le virus : les données du Centre européen de contrôle des maladies montrent que de nouvelles infections se propagent en Espagne, en France, en Belgique, en République tchèque et dans une grande partie de l'Angleterre, où le maire de Londres, Sadiq Khan, reconnaît que de nouvelles mesures de confinement sont "inévitables". Les admissions à l'hôpital, un indicateur sans doute plus important, montrent une tendance légèrement meilleure mais sont toujours en nette augmentation, en particulier en Europe centrale.

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Le gouvernement britannique a dévoilé lundi un nouveau système de catégorisation des zones à haut risque, dans un effort pour apporter une certaine structure et clarté à une politique souvent critiquée comme chaotique et ad hoc. Toutefois, son conseiller scientifique principal Chris Whitty a déclaré que même les mesures les plus strictes de la nouvelle échelle ne suffiraient probablement pas à faire baisser à nouveau la courbe d'infection.

Le marché du travail britannique s'est considérablement affaibli au cours des trois mois à août, avec une baisse globale de 153 000 emplois, soit plus de cinq fois l'estimation du consensus. Le taux de chômage est passé de 4,1% à 4,5%, son plus haut niveau en trois ans. Le seul point positif du rapport concerne les postes vacants, qui ont augmenté d'un montant record au cours des trois mois d'août. Comme pour les chiffres comparables aux États-Unis, il semble que la pandémie ait créé de nombreuses opportunités en même temps que les perturbations qu'elle a entraînées.