Octobre sanglant en vue ? Début de 4ème trimestre sous haute tension

Par Laura Sánchez 

Investing.com - Les marchés européens commencent le mois d'octobre dans le rouge, avec notamment le CAC 40 qui perd 1% environ, après avoir clôturé 3 trimestres consécutifs de pertes. Mais les perspectives, selon les experts, sont désormais bonnes.

"La principale raison de ce comportement sur les marchés d'actions et également sur les marchés à revenu fixe a été l'inflation élevée, qui est à son plus haut niveau depuis des décennies dans les deux régions et qui a "forcé" les banques centrales à choisir entre la contrôler ou soutenir la croissance économique, toutes ayant clairement choisi de remplir leur principal mandat et, en retirant les stimuli monétaires, d'essayer de réduire drastiquement à la fois l'inflation et les anticipations d'inflation", a expliqué Link Securities.

"Le pire de la situation est que, pour le moment, l'impact de ces taux d'intérêt plus élevés et du retrait des liquidités du système a été très limité en termes de modération de l'inflation, de sorte que nous comprenons que les banques centrales devront continuer, au moins pendant le trimestre en cours, à augmenter leurs taux officiels avec hâte et sans pause", ajoutent ces experts.

"Les interventions des banques centrales sont devenues à la mode. Les interventions consomment des réserves, mais ne donnent rien ou presque rien. Le marché continue sur sa lancée sur tous les fronts. Un chemin difficile car la phase d'ajustement n'est pas terminée", convient Bankinter (BME:BKT).

"Les marchés boursiers américains et européens ont connu trois semaines consécutives de reculs non négligeables, qui sont inévitables tant que l'inflation ne montre aucun signe d'apaisement. Et la semaine dernière, elle ne s'est pas du tout relâchée", expliquent ces analystes. "En l'état actuel des choses, la seule issue possible est des marchés boursiers baissiers, des rendements obligataires en hausse et le dollar comme monnaie la plus forte du monde", disent-ils.

"Les analystes et les sociétés cotées elles-mêmes ont revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices depuis quelques mois, un processus qui, nous le craignons, ne fait que commencer. Ce qui n'est pas tout à fait clair pour nous, c'est de savoir dans quelle mesure les marchés ont déjà escompté ce processus, un facteur clé pour déterminer si les marchés boursiers sont près de toucher le fond ou si, au contraire, ils vont continuer à corriger", souligne-t-on chez Link Securities.

Selon Bankinter, les choses ne seront pas différentes cette semaine. "Les derniers chiffres de l'inflation ont encore été mauvais, avec des reprises, et la macro américaine continue d'offrir une résistance solide, de sorte que la Fed n'hésitera pas à poursuivre la hausse des taux", disent-ils.

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"Notre vision du marché reste prudente dans un contexte d'incertitude accrue et d'affaiblissement de l'environnement macroéconomique. Nous continuons de nous attendre à un scénario d'inflation élevée sans pic dans les prochains mois, en particulier en Europe, où les risques supplémentaires liés à la crise du gaz rendent difficile la recherche d'un plafond", concluent-ils à Renta 4 (BME:RTA4).