eToro : “Les craintes concernant la saison des résultats sont exagérées”
Investing.com
Publié le 12/01/2023 11:29
Investing.com - Demain, vendredi, les grandes banques américaines - JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC), Citigroup (NYSE:C), Bank of America (NYSE:BAC), Bank of New York Mellon (NYSE:BK) et BlackRock (NYSE:BLK) - donneront le coup d'envoi de la saison des résultats des entreprises. Les experts commencent à faire leurs prévisions, comme l'indique Ben Laidler, stratège des marchés mondiaux chez la plateforme d'investissement multi-actifs eToro.
"Les hausses de taux de la Fed commenceront à affecter l'économie ainsi que les bénéfices des entreprises en 2023. Cela changera le scénario de l'année dernière, caractérisé par des bénéfices élevés et des valorisations en baisse", dit-il.
"La saison des résultats du quatrième trimestre en est le prélude et pourrait voir le premier repli aux États-Unis depuis le troisième trimestre de 2020. Mais nous sommes moins négatifs et voyons une autre saison "moins mauvaise". Des bénéfices et des marges plus faibles, mais résistants, ont soulagé les investisseurs inquiets. Le consensus prévoit une baisse de 2 % des bénéfices du S&P 500 (voir le graphique), alors que le Stoxx 600 est en hausse de 14 %", ajoute M. Laidler.
Selon M. Laidler, les provisions pour pertes sur prêts et la faiblesse des marchés de capitaux pèsent sur les bénéfices, mais masquent des revenus solides provenant d'une forte demande de prêts et de taux d'intérêt plus élevés. "La technologie mènera la baisse des bénéfices, avec la double peine d'une baisse de la demande discrétionnaire et des pertes liées au rallye Covid. Amazon (NASDAQ : NASDAQ:AMZN), Intel (NASDAQ : NASDAQ:INTC), Meta (NASDAQ : NASDAQ:META) sont les principaux freins aux perspectives du quatrième trimestre du S&P 500. Les défensifs feront ce qui est annoncé, à la fois avec le pouvoir de fixation des prix et la demande résiliente. L'énergie viendra à nouveau à la rescousse, grâce à la hausse de 10 % des prix du pétrole. Exxon (NYSE :XOM), Chevron (NYSE : NYSE:CVX), Boeing (NYSE : NYSE:BA) sont les principaux contributeurs au bénéfice par action", dit-il.
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Les prévisions de bénéfices baissent presque toujours en cours d'année, selon l'analyste d'eToro. La seule question est de savoir de combien, dit-il. "Le consensus prévoit une croissance des bénéfices de 5 % pour le S&P 500 en 2023, même avec des nuages de récession à l'horizon. Mais les investisseurs semblent préparés au pire. Nous sommes plus positifs. Les estimations ont déjà été fortement réduites. Par exemple, le bénéfice par action du quatrième trimestre a augmenté de 16 points de pourcentage par rapport à l'année dernière. La prévision du PIB du quatrième trimestre de NOWCast prévoit une croissance américaine de 4,1%. La baisse de l'inflation soutiendra le consommateur. Un dollar plus faible est maintenant moins un frein pour le tiers des ventes à l'étranger. Et l'indice de perturbation de la chaîne d'approvisionnement de la Fed a chuté de 77 % par rapport à son sommet", conclut-il.
Par Laura Sanchez
Auteur:: Investing.com
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