Comment négocier aujourd'hui dans l'heure la plus tendue et la plus volatile de l'année, la "quadruple heure fatale" ?

Investing.com - Les marchés sont dans le rouge après le martèlement des banques centrales cette semaine. "Les investisseurs font face à une séance complexe, avec l'expiration trimestrielle des contrats à terme et des options sur actions et indices, connue sous le nom de quadruple expiration des produits dérivés ou quatre heures fatales", explique Link Securities dans son rapport quotidien.

Cet événement a lieu le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre de chaque année. "Normalement, ce jalon déforme le comportement des marchés au comptant, augmentant leur volatilité, ce qui rend très difficile de tirer des conclusions sur l'état réel des marchés", ajoutent les analystes.

Bien que les marchés soient toujours dans le rouge, Link Securities n'exclut pas qu'ils puissent se retourner au fur et à mesure de la session. "Cela dépendra en grande partie de ce que fera Wall Street, un marché dont les performances donneront le ton au reste des marchés boursiers occidentaux.

Ben Laidler, stratège des marchés mondiaux chez eToro, avertit dans un commentaire envoyé par courriel à Investing.com que l'heure fatidique d'aujourd'hui "pourrait aggraver une semaine déjà volatile pour les marchés".

"Aujourd'hui est l'un des jours où le volume du marché est le plus élevé de l'année. L'expiration des contrats à terme et des options (F&O) américains génère des volumes presque cinq fois supérieurs aux niveaux normaux (voir graphique). Le volume est encore plus élevé en raison de l'augmentation de l'activité des options ces dernières années, sous l'impulsion du commerce de détail, et des principaux indices boursiers qui se rééquilibrent également le même jour."

Graphique fourni par eToro

"Cela pourrait aggraver une semaine déjà chargée et volatile, avec des données macroéconomiques et des réunions de banques centrales, et intervient avant les vacances de Noël, caractérisées par des volumes d'échanges très faibles. Il est prouvé que l'heure fatidique peut accroître la volatilité à court terme et réduire les rendements la semaine prochaine, mais avec peu d'impact durable sur le marché", ajoute M. Laidler.

"L'activité des contrats à terme et des options a explosé ces dernières années, et cela s'est poursuivi en 2022. Le volume des options négociées sur la bourse américaine a augmenté de 26% en septembre par rapport à décembre 2021. De même, le volume des contrats à terme a augmenté de 20 %, selon la BRI. Cette hausse est due en grande partie à l'augmentation du nombre de petits investisseurs, qui ne montrent aucun signe de retrait des marchés malgré la faiblesse récente. Il y a peu de chances que l'heure fatidique fasse baisser les marchés le jour même, mais cela pourrait conduire à une certaine faiblesse modérée dans la semaine à venir", conclut le stratégiste de marché d'eToro.

"Le plus important est de bien gérer les stop loss pour éviter de grosses pertes si le marché se retourne soudainement. En général, le marché a tendance à se redresser juste avant l'expiration et à se vendre juste après", note Admiral Markets dans une analyse publiée sur son site Web.

"Cette situation peut offrir des opportunités d'achat à court terme, à condition de surveiller les signaux de vente avant que le marché ne se retourne.

Par Laura Sanchez

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