Airbnb a encore de la marge pour progresser, affirme Bernstein
Investing.com | Auteur Sam Boughedda
Publié le 17/05/2023 15:00
Les analystes de Bernstein ont émis des commentaires positifs sur Airbnb (NASDAQ:ABNB) dans une note mercredi, malgré la mauvaise performance récente de l'action.
Ils ont indiqué aux investisseurs dans une note qu'Airbnb a été la deuxième plus mauvaise performance de la couverture de la société au cours de la saison des résultats du premier trimestre, l'action ayant baissé de 9% depuis le 24 avril.
"Une grande partie peut être expliquée par une extrapolation excessive du guide du T2 et les révisions ultérieures à la baisse du consensus, mais il y a des craintes spécifiques qu'Airbnb perde des parts - avec des comparaisons faites entre (1) la croissance de 17% des nuitées d'Airbnb au T1 et celle de Booking et (2) le commentaire sur la croissance des revenus d'Airbnb de l'ordre de 10 % et les prévisions plus élevées données par les plateformes axées sur l'hôtellerie", écrivent les analystes.
"Booking s'exécute bien dans la location de vacances, mais elle bénéficie d'une concurrence plus facile et de vents contraires géographiques. Par rapport à 2019, nous estimons que l'activité alternative de Booking est en hausse de ~26% contre 49% pour Airbnb. La sous-performance d'Airbnb en glissement annuel est due à des vents contraires géographiques : malgré les progrès réalisés aux États-Unis, l'offre de RV de Booking reste fortement orientée vers l'Europe (plus d'unités de restauration en Autriche + Pologne + Croatie qu'aux États-Unis) ", ont-ils expliqué.
Dans l'ensemble, Bernstein voit d'autres opportunités pour Airbnb d'augmenter son taux de prise de nouvelles sources de revenus et de placement sponsorisé et "voir une augmentation supplémentaire de la marge comme les dépenses de marketing se déroulent et l'échelle continue de croître."
Ailleurs, mercredi, Phillip Capital a relevé Airbnb d'Accumuler à Acheter avec un objectif de prix de 143 $, en baisse par rapport à 149 $.
La firme a déclaré que "les revenus du 1T23 / PATMI étaient conformes aux attentes à 19% / 6% de nos prévisions pour l'exercice 23e en raison de la faiblesse de la saisonnalité."
"La croissance du chiffre d'affaires de 20% en glissement annuel a été tirée par une hausse de 19% en glissement annuel des volumes de réservation. Nous prévoyons une forte reprise de la rentabilité au 2e semestre 2013, grâce à la demande de voyages d'été et à un levier d'exploitation plus élevé."
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