L'EUR/USD reste en hausse, mais le rallye de Noël est incertain - Correction en vue ?

Investing.com – Alors que la paire EUR/USD a signé au mois de novembre sa meilleure performance mensuelle depuis 2010, a bondi au-dessus de 1.05 en fin de semaine dernière et accentue encore ces gains ce lundi, la question se pose de savoir sur les gains de l’Euro vont s’accentuer grâce à un au traditionnel « rallye de Noël » ou non.

En effet, la saisonnalité historique montre que l’Euro Dollar a tendance à progresser en décembre. Plus précisément, l’EUR/USD a affiché un bilan mensuel positif (en moyenne de +1.5%) lors de 15 des 23 mois décembre qui se sont écoulés depuis la création de la monnaie unique.

Cependant, alors que l’Euro Dollar a bondi de plus de 5 % en novembre, le risque est grand que le potentiel haussier immédiat soit proche de l’épuisement, et qu’une correction menace. C’est d’autant plus vrai que les prochaines semaines seront l’occasion de plusieurs événements à risque, pour le Dollar comme pour l’Euro.

"Le biais saisonnier de l'euro est fort, mais le rallye d'octobre et surtout de novembre pourrait signifier que le mouvement a commencé plus tôt que d'habitude", a déclaré Derek Halpenny, responsable de la recherche chez MUFG, cité par Bloomberg.

Il prévoit ainsi un retour de l’EUR/USD à la parité au début de 2023, jugeant que "les fondamentaux d'un selloff durable du dollar américain ne sont pas encore vraiment en place".

Rappelons que la hausse de la paire de devise au mois de novembre a été en grande partie liée aux anticipations de ralentissement de la hausse des taux de la Fed, qui ont fait plonger le Dollar, ainsi qu’aux spéculations sur une possible réouverture anticipée de la Chine .

Or, la réouverture de la Chine reste très incertaine, notamment dans son timing, et les anticipations d’un pivot pour la prochaine réunion de la Fed ont été mises à mal par le rapport sur l’emploi US de vendredi dernier. La poursuite de la hausse des taux de la BCE reste également une inconnue de taille.

Les traders d’EUR/USD devront attendre le milieu du mois pour être fixés sur la question, avec la Fed et la BCE qui annonceront leurs décisions de politique monétaire les 14 et 15 décembre, respectivement.

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Cette semaine, les investisseurs auront peu de données clés à se mettre sous la dent, mais on notera tout de même que des indices sur les pressions inflationnistes pourraient provenir des données de la sur les prix à la production aux États-Unis, les demandes d'allocations chômage et la confiance des consommateurs.

D’un point de vue graphique, on rappellera que la semaine dernière a été l’occasion de plusieurs signaux haussiers, et les gains supplémentaires de ce lundi confirment le biais positif.

Tout d’abord, l’EUR/USD a pris de la hauteur par rapport à sa moyenne mobile 200 jours, un indicateur au-dessus duquel la paire de devises avait du mal à se maintenir depuis le premier test de la mi-novembre, comme on le voit sur le graphique ci-dessous.

L’EUR/USD a également franchi le seuil psychologique majeur de 1.05. Désormais, la zone de 1.0620-1.0650, qui a été le théâtre de plusieurs retournements à court terme dans la période mai-juin 2022, sera le prochain obstacle à prendre en compte, en plus du seuil psychologique de 1.06. Ensuite, la zone de 1.0785-1.08 (sommet du 30 mai) entrera en jeu.