EUR/USD ignore la bonne surprise de l'inflation avant un programme US chargé

Investing.com – La paire EUR/USD réagit peu à la bonne surprise de l’inflation européenne. L’IPC de la zone euro préliminaire du mois de novembre est en effet ressorti à 10%, contre 10.4% anticipé, en baisse par rapport à 10.6% le mois précédent.

L’absence de réaction de l’EUR/USD est en partie expliquée par l’IPC Core annuel, qui s’est de son côté contenté de s’afficher conforme au consensus et stable par rapport au mois précédent à 5%. Par ailleurs, l’IPCH hors alimentation et énergie a affiché une hausse surprise, à 6.6%, contre 6.3% anticipé et 6.4% précédemment.

En d’autres termes, derrière la bonne surprise apparente de l’inflation inférieure aux attentes se cache un contexte plus compliqué, qui montre que c’est principalement l’énergie et l’alimentation qui sont à l’origine du recul de l’inflation, ce qui signifie que le vent peut rapidement tourner.

Cela signifie que les chiffres de l’inflation publiés aujourd’hui pourraient être pris avec des pincettes par la BCE, qui n’en déduira sans doute donc pas qu’elle commence à gagner son combat contre l’inflation.

Ainsi, alors que l’Euro Dollar évoluait vers 1.0358 juste avant la publication, la paire a atteint un pic à 1.0380 pour l’instant.

L’attention des traders d’EUR/USD se tourne désormais vers les États-Unis, avec un programme économique chargé cet après-midi, avec tout d’abord le rapport ADP sur les créations d’emplois US du mois de novembre, à 14h15. Les économistes anticipent 200k créations d’emplois, après 239k le mois précédent.

Le PIB préliminaire du T3 est également au programme, et le consensus prévoit une croissance trimestrielle de 2.7%, après 2.6% précédemment.

Le rapport sur le PIB sera également l’occasion de la publication de l’indice des prix PCE de la consommation des ménages, une mesure d’inflation à laquelle la Fed s’intéresse de près.

Enfin, dans la soirée, c'est justement à la Fed que les investisseurs s'intéresseront, avec un discours de Jerome Powell à 19h30, puis avec le Livre Beige de la banque centrale à 20h.

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D’un point de vue graphique, de nombreux traders surveillent de près la moyenne mobile 200 jours (en bleu sur le graphique ci-dessous), qui a plusieurs fois été testée ces dernières semaines, sans toutefois que l’EUR/USD ne parvienne à se maintenir au-dessus.