EUR/USD : La BCE a échoué à éclaircir la tendance, cap sur l'inflation vendredi

Investing.com – Malgré une forte volatilité autour de la décision de la BCE et de la conférence de presse de Christine Lagarde, la hausse de taux de 50 points de base annoncée jeudi par la banque centrale n’a eut au final que peu d’impact sur le cours de l’EUR/USD.

Après un creux à 1.0550 juste après l’annonce des taux, l’Euro Dollar en effet rapidement compensé ses pertes, et évolue vers 1.0620 ce vendredi matin, virtuellement inchangé sur 24 heures.

Rappelons que face au plongeon catastrophique du secteur bancaire européen plus tôt cette semaine, en raison d’inquiétudes sur la solvabilité de Crédit Suisse, les investisseurs avaient largement parié que la BCE se limite à une hausse de taux de 25 points de base, pour ne pas ajouter trop de stress supplémentaire sur le système financier.

Ainsi, le fait que la BCE ait décidé de remonter ses taux de 50 points de base comme prévu a constitué une surprise « hawkish ». Cependant, certains détails de la déclaration de la BCE plus dovish sont venus compenser la décision de taux.

En effet, la BCE a renoncé à l’utilisation du mot « sensiblement » lorsqu’elle a évoqué les prochaines remontées de taux. Le ton de la BCE est par ailleurs devenu de façon générale plus prudent, la banque centrale ayant aussi indiqué qu'elle demeurait très attentive aux "tensions sur les marchés" et "restait prête à réagir" en cas de détérioration.

De ce fait, bien que la BCE ait remonté ses taux plus que ce que le marché ne prévoyait, les attentes du marché en termes de futures hausses de taux ont nettement reculé. En effet, les traders prévoient désormais un taux final à 3%, contre 4% il y a quelques jours seulement, ce qui explique le peu d’impact de la hausse des taux de jeudi sur le cours de l’EUR/USD.

En ce qui concerne cette journée de vendredi, le programme restera chargé pour l’EUR/USD, avec la publication des chiffres définitifs de l’inflation dans la zone euro au mois de février.

Le consensus prévoit un IPC annuel stable à 8.5%, mais l’IPC Core annuel (hors alimentation et énergie) est quant à lui attendu en hausse à 5.6% après 5.3% précédemment. L’IPC mensuel est de son côté attendu à +0.8% après -0.2% précédemment.

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Des chiffres supérieurs aux attentes pourraient aider à faire remonter les anticipations de hausse de taux de la BCE, avec potentiellement un impact positif sur EUR/USD.

Dans l’après-midi aux Etats-Unis, l’Euro Dollar sera ensuite susceptible d’être influencé par la production industrielle US à 14h15, puis par l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan, à 15h.

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D'un point de vue graphique, on notera que malgré la forte volatilité de ces derniers jours, le contexte technique dépeint par le graphique journalier a peu changé.

Comme on le voit sur l'image ci-dessous, l'Euro Dollar reste enfermé entre deux solides bornes.

À la hausse, le seuil psychologique de 1,07, la moyenne mobile 50 jours à 1,0725 et le sommet de mercredi à 1,0757 forment une importante résistance immédiate. Ensuite, le seuil de 1,08 sera le prochain obstacle, avant 1,09, puis 1,10/1,1035 (sommet de cette année).