Que doit-il se passer pour que la Fed mette fin aux hausses de taux ?

Par Laura Sánchez

Investing.com - Le marché reste plat à la mi-séance ce mercredi - Ibex 35, CAC 40, DAX... - dans l'attente de la décision sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed), que nous connaîtrons aujourd'hui à 19h00 heure française.

Le consensus s'attend à une hausse de 75 points de base et le marché se concentre sur le ton de Jerome Powell, le président de la Fed, lors de sa conférence de presse après l'annonce, qui pourrait laisser entrevoir ce que la Fed pourrait faire lors des prochaines réunions.

Jack Janasiewicz, gestionnaire de fonds et stratégiste chez Natixis (NYSE:99V33V1Z3=MSIL) IM Solutions, souligne qu'il existe 3 conditions nécessaires pour que la Fed déclare la fin du cycle de hausse des taux :

1. Croissance inférieure à la tendance.
2. Un marché du travail plus détendu.
3. Des preuves claires et convaincantes que l'inflation se rapproche de l'objectif de 2 %.

"Bien qu'il y ait des indications préliminaires que les données pourraient finalement aider à atteindre les points ci-dessus, elles sont encore trop loin de l'objectif pour être considérées comme une mission accomplie. Certes, les segments du marché sensibles aux taux d'intérêt ralentissent, mais existe-t-il des preuves claires et convaincantes d'un affaiblissement de la croissance dans d'autres secteurs de l'économie, des signes d'un affaiblissement du marché du travail avec des pressions salariales en baisse ou des preuves d'un ralentissement de l'inflation dans le secteur des services ? La réponse est non, pas encore", note M. Janasiewicz.

"Attendons encore que la Fed relève 75 points de base et maintienne les attentes de 50 points de base lors de la réunion de décembre. Ne vous attendez pas à un quelconque signal de trêve, encore moins à un pivot. Ils n'ont pas besoin de se mettre dans le pétrin en suscitant ce genre d'attentes. Attendez que les données vous guident, soyez vigilant. Ils n'agiront pas prématurément sur les réductions de taux. Le discours sur le resserrement se poursuit", ajoute-t-il.

"Toutefois, nous nous attendons à un ralentissement du rythme des hausses de taux à l'avenir, même si ce ralentissement ne signifie pas que la fin des hausses de taux est proche. Plus important encore, la fin du cycle des hausses ne signifie pas que les réductions sont imminentes. Les hausses devraient plutôt s'étaler sur une plus longue période afin de continuer à pousser l'inflation vers l'objectif de 2 %. Il reste à définir quelle est cette preuve claire et convaincante qui donne à Jerome Powell et à sa société la certitude que l'inflation se rapproche de son objectif", conclut le stratège de Natixis IM Solutions.

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