La Russie risquerait un crash en dépit de sa résistance à court terme aux sanctions

Investing.com - La Russie pourrait être confrontée à un crash économique à long terme en raison des sanctions internationales et de la fuite des entreprises. Portant, la semaine dernière, le Fonds monétaire international a relevé de 2,5 points de pourcentage l'estimation du produit intérieur brut de la Russie pour 2022, ce qui signifie que l'économie devrait désormais se contracter de 6 % cette année. Le FMI a déclaré que l'économie semblait résister au barrage des sanctions économiques mieux que prévu.

Par ailleurs, la Banque centrale de Russie a surpris les marchés fin juillet en ramenant son taux d'intérêt directeur à 8%, en dessous de son niveau d'avant-guerre, invoquant le refroidissement de l'inflation, la vigueur de la monnaie et le risque de récession. Le rouble s'est remis des pertes historiques subies au début de l'invasion de l'Ukraine pour devenir l'une des meilleures performances sur le marché de change cette année, ce qui a incité le président russe Vladimir Poutine à déclarer que les sanctions occidentales avaient échoué.

Dans le même temps, la Russie a continué à exporter de l'énergie et d'autres produits de base tout en tirant parti de la dépendance de l'Europe vis-à-vis de ses approvisionnements en gaz.

Toutefois, de nombreux économistes estiment que le retrait des entreprises étrangères - qui affectera les capacités de production et les capitaux et entraînera une fuite des cerveaux - engendrera des coûts durables pour l'économie russe, ainsi que la perte de ses marchés pétroliers et gaziers à long terme et un accès réduit aux importations essentielles de technologies et d'intrants.

"Les preuves anecdotiques suggèrent que les bouleversements dans l'industrie manufacturière augmentent à mesure que les stocks s'épuisent et que la pénurie de pièces étrangères devient contraignante. Les puces et les transports font partie des secteurs cités, reflétant dans certains cas une demande militaire à double usage", a déclaré Ian Bremmer, président d'Eurasia Group. "Les arriérés de paiement des gouvernements peuvent contribuer à des pénuries plus larges. Les importations de biens de consommation augmentent, mais moins les biens intermédiaires/investissements."

Bremmer a souligné qu'à mesure que les sanctions s'intensifient et que le mécontentement populaire grandit, les personnes instruites quittent la Russie, soulignant l'importance des sanctions commerciales sur les technologies sensibles et le "délai plus long par lequel les sanctions sapent la productivité et la croissance tendancielles. La fuite des cerveaux entraîne un déclin direct de la population en âge de travailler, en particulier des travailleurs à haute productivité, ce qui réduit le PIB", a-t-il déclaré. "Elle affecte la productivité globale, réduisant l'innovation et affecte la confiance globale dans l'économie, réduisant l'investissement et l'épargne."

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Eurasia Group prévoit qu'un déclin soutenu et à long terme de l'activité économique entraînera finalement une contraction de 30 à 50 % du PIB russe par rapport à son niveau d'avant-guerre.