La BOJ maintient ses taux records inchangés et conserve le contrôle de la courbe des taux
Investing.com | Auteur Ambar Warrick
Publié le 18/01/2023 04:07
Investing.com -- La Banque du Japon (BOJ) a maintenu ses taux d'intérêt de référence inchangés comme prévu ce mercredi, et a également maintenu son taux actuel de contrôle de la courbe des taux, esquivant les attentes du marché pour des signaux plus hawkish.
Le yen s'est effondré après cette décision, perdant plus de 2 % à 130,75 contre le dollar, tandis que les obligations d'état japonaises ont chuté de plus de 3 % pour passer sous le niveau de 0,5 %.
La banque centrale a maintenu son taux d'intérêt directeur à court terme à un niveau négatif de -0,1 %, et a maintenu son taux d'intérêt à long terme à 0 %. Cette décision marque la septième année où la banque centrale maintient ses taux d'intérêt à un niveau historiquement bas.
La BOJ a déclaré qu'elle maintiendrait la fourchette de fluctuation des rendements obligataires à 10 ans entre +0,5 % et -0,5 %. Cette décision permet d'éviter les attentes du marché quant à un nouvel ajustement du taux, après que la banque ait élargi de manière inattendue la fourchette en décembre.
Cette décision avait alors déclenché une forte hausse du yen, et avait également fait bondir les rendements obligataires de référence. Les rendements des obligations d'État à 10 ans se sont négociés au-dessus de la limite supérieure de la BOJ cette semaine, dans l'attente d'un mouvement similaire mercredi, qui ne s'est pas produit.
Les analystes avaient prévu un nouvel élargissement de la fourchette de contrôle de la courbe des taux, certains envisageant une fin potentielle des pratiques accommodantes de la BOJ, qui s'efforce de contenir la hausse de l'inflation.
La BOJ a maintenu son objectif d'inflation annuelle de 2 % et a déclaré qu'elle continuerait à appliquer des mesures d'assouplissement quantitatif afin de soutenir l'économie. Elle prévoit que l'inflation japonaise restera élevée à court terme avant de se ralentir d'ici à la mi-2023, après quoi elle devrait s'accélérer à nouveau.
La décision de ce mercredi intervient alors que l'inflation japonaise a atteint son plus haut niveau en 40 ans, la volatilité des prix des produits de base et la faiblesse relative du yen ayant fait grimper le coût des importations de matières premières.
Les données nationales sur l'inflation pour décembre (indice des prix à la consommation) sont attendues ce vendredi et devraient montrer que les prix n'ont jamais été aussi élevés depuis 40 ans. L'inflation devrait atteindre 4 %, soit le double de l'objectif annuel de 2 % de la BOJ.
La hausse de l'inflation a lourdement pesé sur l'économie japonaise en 2022, avec une contraction inattendue au troisième trimestre sur des vents contraires de prix accrus.
Par Ambar Warrick
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