AXA IM met en garde : Le monde peut-il éviter la désinflation chinoise ?
Investing.com
Publié le 08/06/2023 12:25
Investing.com - Bien que le principal catalyseur des marchés soit les prévisions des experts avant les réunions des banques centrales, les données macroéconomiques que nous apprenons aident également les experts à faire leurs prévisions économiques et à déterminer comment elles peuvent affecter d'autres pays.
Gilles Moëc, économiste en chef chez AXA (EPA:AXAF) Investment Managers, dans lequel il analyse l'évolution de l'économie chinoise et son impact mondial. Selon M. Moëc, "il semble que le géant asiatique, après sa réouverture, ait évité ce que nous pensions être le plus grand risque - une résurgence de la pandémie - pour se replonger presque immédiatement dans d'anciens problèmes - par exemple, la correction du marché de l'immobilier". "Pékin a clairement indiqué qu'il préparait des mesures de relance, mais jusqu'à présent, l'impulsion chinoise n'a pas été aussi décisive que prévu pour le reste du monde. Néanmoins, nous pensons que l'évolution actuelle des prix en Chine devrait être examinée plus en détail. L'extrême faiblesse de la croissance des prix à la consommation semble devoir se poursuivre si l'on considère ce qui est à venir sur le front des prix à la production.
Moëc note que "l'inflation est proche de zéro, ce qui est une autre indication que l'économie chinoise fonctionne toujours en dessous de ses capacités. Mais dans des circonstances normales, cela devrait être une formidable opportunité pour la Chine. C'est la seule grande économie qui évite jusqu'à présent le retour global de l'inflation. Le gain de compétitivité qui en résultera devrait soutenir la demande mondiale de produits chinois et déclencher une reprise tirée par les exportations", ajoute-t-il, "compte tenu de la taille de la machine exportatrice chinoise et de sa position dominante dans de nombreux produits manufacturés, cela contribuerait grandement à contrôler la pression inflationniste mondiale".
Selon M. Moëc, "les exportations chinoises ont repris avec la réouverture, mais cela pourrait se heurter à la diversification globale de l'offre chinoise menée par les États-Unis. Il serait surprenant que l'impressionnant arsenal législatif déployé par les États-Unis contre les produits chinois ne finisse pas par avoir un impact tangible sur le volume des exportations chinoises vers les États-Unis".
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En résumé, l'expert estime que "le contraste actuel entre les forces déflationnistes à l'œuvre en Chine et la vague inflationniste dans les pays développés devrait être résolu, au moins en partie, par une augmentation de la demande de produits chinois. Cependant, la politique s'y oppose. La recherche de la souveraineté économique est bien sûr compréhensible, mais elle a un coût qui, selon nous, devient déjà tangible.
Les prévisions économiques incertaines provoquant la volatilité des marchés financiers, il est plus important que jamais d'être au clair sur les facteurs qui peuvent faire monter ou descendre les actions. L'outil professionnel InvestingPro peut vous aider à prendre les bonnes décisions.
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Auteur:: Investing.com
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