Investing.com | Auteur Laura Sánchez
Publié le 20/09/2023 12:08
Investing.com - Les marchés européens -Ibex 35, CAC 40, DAX...- attendent la décision sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine à 20h00 heure française, ainsi que la conférence de presse de son président Jerome Powell, à 20h30 heure française.
"Alors que le marché considère comme acquis - avec une probabilité de presque 100 % - que le FOMC ne relèvera pas ses taux d'intérêt directeurs, la principale question sur les marchés obligataires et boursiers est de savoir 'combien de temps' la Fed maintiendra les taux d'intérêt à des niveaux restrictifs", explique Link Securities.
"Le recul progressif de l'inflation sous-jacente et la diminution des tensions sur le marché du travail sont autant d'arguments qui incitent la banque centrale à ne pas relever ses taux cette fois-ci. La menace d'une éventuelle fermeture du gouvernement et d'une grève dans le secteur automobile facilite cette décision", explique Bankinter (BME :BKT).
"De cette manière, la Fed gagne du temps pour continuer à évaluer l'impact du resserrement accumulé de sa politique monétaire sur une économie qui continue à montrer des signes de force et de solidité surprenants", ajoutent-ils.
Selon ces analystes, toute l'attention des investisseurs sur les marchés obligataires et boursiers cet après-midi se portera sur ce que montrera le "dot plot" de la Fed, dans lequel les membres du FOMC décrivent leurs attentes à court/moyen terme en matière de taux directeurs. "La réaction des marchés obligataires et boursiers sera très différente selon ce que les responsables de la Fed "dessinent" à cette occasion", préviennent-ils. Et ils détaillent les scénarios possibles :
"Il est probable qu'elle maintienne la hausse supplémentaire en 2023 (bien qu'avec un consensus moindre) et qu'elle vise un assouplissement moindre en 2024 (-75 pb ou -50 pb par rapport aux -100 pb qu'elle prévoyait en juin). L'environnement de taux élevés se poursuivra pendant un certain temps. La Fed ne se sent pas à l'aise avec le scénario envisagé par le marché, qui place la première baisse de taux en juin 2024 et prévoit des taux autour de 4,50 % à la fin de cette année", souligne Bankinter.
"Un message 'hawkish' de taux restrictifs plus longtemps à travers une augmentation du dot plot n'est pas exclu, avec seulement une baisse de 75 bp en 2024 'vs' la baisse de 100 bp dans le dot plot de juin ou la baisse de 150 bp que le marché a écarté en début d'année quand il y avait plus de craintes de récession par rapport à l'idée actuelle d'un atterrissage en douceur", avance Renta 4 (BME :RTA4).
Auteur:: Investing.com
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