Terra (LUNA) : Anonymous traque le fondateur Do Kwon

Investing.com

Publié le 30/06/2022 17:31

Investing.com - L'effondrement de la blockchain Terra (Luna) a déclenché une réaction en chaîne dans le monde des plates-formes de prêt et d'échange de titres à la recherche de rendement. Non seulement les investisseurs privés qui investissaient directement dans Terra ont perdu leur argent, mais aussi des fonds spéculatifs comme 3AC, ou des plateformes de prêt comme Celsius.

La société d'analyse Nansen a enquêté sur les problèmes de liquidité du stablecoins stETH basé sur Ethereum, qui ont mis en grande difficulté aussi bien 3AC que Celsius. L'enquête sur les incidents a révélé que le dilemme avait commencé dès l'effondrement du réseau Terra.

La propagation des difficultés de Terra au stETH a été rendue possible par les stocks considérables de stETH utilisés par le réseau Terra pour générer des rendements via le protocole Anchor. Cela a fonctionné jusqu'à ce que le TerraUSD perde son ancrage au dollar. La chute des cours qui s'en est suivie s'est toutefois accélérée à tel point que même les grands acteurs n'ont pu se retirer qu'avec des pertes considérables.

La situation a été aggravée par le fait que l'on a voulu faire grimper encore plus les rendements des stETH avec des capitaux étrangers à effet de levier sur Aave, ce qui s'est avéré trop risqué par la suite. Afin d'honorer les dettes arrivant à échéance, il a fallu liquider en masse les positions stETH du côté d'Ethereum. L'incendie qui s'est ainsi déclenché a entraîné la rupture du lien entre le stablecoins et l'éther.

Résultat : le hedge fund 3AC ne peut plus payer des dettes de plus de 100 millions de dollars. Sky News a rapporté qu'un tribunal avait déjà ordonné son insolvabilité. Jusqu'à présent, Celsius n'a évité l'insolvabilité qu'en stoppant complètement les paiements pour les clients. Mais là aussi, il semble que le modèle commercial ait échoué.

Nansen est arrivé à la conclusion que 3AC et Celsius étaient certes à l'épicentre des deux incidents, mais qu'ils n'étaient que des victimes et non les déclencheurs des bouleversements du marché.

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Par Marco Oehrl

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