JP Morgan estime que la valeur du Bitcoin est trop élevée
Investing.com
Publié le 25/02/2021 15:09
Investing.com – Dans une note publiée hier, la banque JP Morgan a estimé que le cours actuel du Bitcoin est trop élevé, dépassant ce que la banque considère comme sa juste valeur.
Les analystes de la banque ont notamment souligné la faible proportion du flux institutionnels sur le Bitcoin :
"Tesla (NASDAQ:TSLA), BNY Mellon, Mastercard (NYSE:MA) et PayPal ont annoncé des mesures qui indiquent une acceptation et une adoption croissantes, poussant le plafond du marché de Bitcoin à la hausse de 700 milliards de dollars depuis fin septembre 2020, au détriment de seulement 11 milliards de dollars de flux institutionnels, ce qui ne représente qu'une augmentation de 1,5 % du plafond du marché."
JP Morgan estime donc que « les prix actuels sont bien supérieurs à nos estimations les plus récentes de la juste valeur basée sur les coûts miniers et l'équivalence en capital-risque de l'or ».
De plus, la banque à contredit la coyance selon laquelle le Bitcoin pourrait être utilisé comme une couverture :
« Le Bitcoin n'a aucune valeur en tant que véhicule de couverture dans l'environnement actuel, étant donné que les mêmes investisseurs attirés par Bitcoin sont généralement le même type d'investisseurs attirés par les actions à nom unique sur les marchés des actions. La corrélation entre Bitcoin et les actions a augmenté de manière significative au cours de l'année dernière et semble devoir se maintenir ».
Malgré tout, la banque ne déconseille pas l’achat de la cryptomonnaie, estimant que « dans un portefeuille multi-actifs, les investisseurs peuvent probablement ajouter jusqu'à 1 % de leur allocation aux cryptomonnaies afin de réaliser un gain d'efficacité dans les rendements globaux du portefeuille ajustés en fonction du risque. »
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Auteur:: Investing.com
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