Bitcoin : Les institutionnels délaissent le BTC selon JPM, Juste Valeur à 35.000$
Investing.com
Publié le 21/05/2021 14:32
Investing.com - Selon un rapport de la banque d’investissement JP Morgan qui circulait hier, les investisseurs institutionnels délaissent le Bitcoin au profit de l'or, inversant ainsi une tendance récente qui s'est manifestée au cours des deux derniers trimestres, un facteur de plus expliquant le crash observé sur le BTC cette semaine.
On notera que pour arriver à ces conclusions, la banque s’est basée sur contrats à terme sur bitcoin du CME
"Le tableau des flux de bitcoins continue de se détériorer et indique un repli continu des investisseurs institutionnels", écrit JPMorgan (NYSE:JPM) dans une note aux clients. "Au cours du mois dernier, les marchés à terme du bitcoin ont connu leur liquidation la plus forte et la plus soutenue depuis le début de l'ascension du bitcoin en octobre dernier."
JPMorgan a noté qu'une partie de la pression récente est probablement due aux traders momentum, y compris les fonds crypto, prennent des bénéfices. La firme a noté que le signal de momentum pour le bitcoin a plongé davantage vers le territoire négatif pour la première fois depuis mars 2020.
De plus, ce délestage de positions en bitcoin coïncide avec des afflux dans les fonds négociés en bourse en or, a noté la banque.
"Cela suggère que les investisseurs institutionnels semblent se détourner du bitcoin et revenir vers l'or traditionnel, inversant la tendance des deux trimestres précédents", ont déclaré les analystes de JPM.
Selon eux, les raisons de ce changement ne sont pas claires, mais ils émettent l'hypothèse qu'il pourrait s'agir d'inquiétudes concernant la fin de la tendance haussière du bitcoin et la stabilité de l'or qui semble plus attrayante. Il se pourrait aussi que le prix du bitcoin soit tout simplement trop élevé par rapport à celui de l'or, ce qui inciterait à délaisser la crypto-monnaie au profit du métal précieux.
h2 JP Morgan valorise le Bitcoin à 35.000$/h2Ainsi, l'estimation par JPMorgan de la "juste valeur" du bitcoin a été mise à jour :
« Notre modèle de juste valeur pour le bitcoin indique un dépassement de la valorisation. Notre juste valeur actuelle pour le bitcoin, basée sur un ratio de volatilité du bitcoin par rapport à l'or d'environ x4, serait de 1/4 de 140k$ ou 35k$. 140 000 $ est le prix du bitcoin si ca capitalisation égalisait les avoirs en or du secteur privé à des fins d'investissement (d'environ 2,7 milliards de dollars à l'heure actuelle). Ce prix de 140 000 dollars doit être considéré comme un objectif théorique à long terme, dans l'hypothèse d'une convergence de la volatilité du bitcoin avec celle de l'or et d'une égalisation des allocations de bitcoins avec celles de l'or dans les portefeuilles des investisseurs. Il va sans dire qu'une telle convergence ou égalisation des volatilités ou des allocations est peu probable dans un avenir proche. »
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Auteur:: Investing.com
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