Le pétrole enregistre son troisième gain hebdomadaire, mais le prix reste bloqué aux sommets atteints lors de la réduction des émissions de l'OPEP

Par Barani Krishnan

Investing.com -- L'une des initiatives les plus folles de ces derniers temps pour relancer le marché pétrolier devrait se traduire par un gain hebdomadaire au moins sur le brut - et c'est exactement ce que l'OPEP+ a obtenu.

Mais rien de plus.

Les prix du brut n'ont pas dépassé la hausse initiale du Brent à 86,44 $ le baril cette semaine et la hausse du WTI à 81,81 $, qui a fait suite à l'annonce que les plus grands producteurs de pétrole du monde se mettront d'accord pour réduire la production quotidienne de 1,7 million de barils supplémentaires après une décision antérieure en novembre de réduire la production de 2 millions de barils par jour.

Le West Texas Intermediate, ou WTI, négocié à New York, s'est établi jeudi à 80,70 dollars le baril, en hausse de 9 cents, soit 0,1 %, par rapport à la séance précédente. Pour la semaine, la référence du brut américain a augmenté de 6,6 %, prolongeant les gains consécutifs de 9,3 % et 3,4 % au cours des deux semaines précédentes. Juste avant cette période de trois semaines, le WTI avait perdu 13 % en une semaine.

Le Brent s'est établi à 85,12 dollars, en hausse de 13 cents, soit 0,2 %. La référence mondiale du brut a terminé la semaine en hausse de 6,7 %, après des gains consécutifs de 6,4 % et de 2,8 % au cours des deux semaines précédentes. Auparavant, le Brent avait perdu 12 % en une semaine.

L'incapacité des prix du brut à aller plus haut malgré un rapport hebdomadaire haussier sur l'offre et la demande américaines publié mercredi a été révélatrice de certaines des plus grandes inquiétudes économiques sur le marché.

"La durabilité en dessous de 79,60 $ peut pousser le WTI vers 78,50 $, suivi de 77,60 $", a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez SKCharting.com. "La fourchette 77,60 - 77,50 dollars est une zone d'écart importante qui doit encore être comblée.

Pour l'instant, la réduction plus importante de la production de l'OPEP+ annoncée cette semaine domine le récit du marché du pétrole, écrivait jeudi Craig Erlam, analyste de la plateforme de trading en ligne OANDA, alors que les marchés américains terminaient la semaine plus tôt que d'habitude en raison du congé du Vendredi saint.

La dernière réduction de la production par l'OPEP+ - qui regroupe les 13 membres de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole dirigés par l'Arabie saoudite et 10 producteurs de pétrole indépendants dirigés par la Russie - est "substantielle" car la réduction combinée depuis novembre supprime sur le papier quelque 3,7 millions de barils par jour, ce qui équivaut à 3 % de l'offre mondiale, a écrit Erlam.

Mais il a également souligné qu'il s'agissait d'une réduction "préventive" - en utilisant le propre langage de l'alliance des producteurs de pétrole - qui, selon lui, "a laissé les traders se demander s'il s'agissait simplement d'une question de prix ou d'une conviction que l'économie mondiale s'achemine vers une période difficile".

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Les demandes d'allocations chômage américaines ont connu leur plus forte hausse en 17 semaines, selon les données de jeudi qui ont émis de nouveaux signaux de récession même si elles ont soulagé la Réserve fédérale qui a besoin d'un ralentissement de la croissance de l'emploi et des salaires afin d'enrayer la pire inflation depuis quatre décennies.

Le nombre d'Américains ayant demandé des allocations de chômage s'est élevé à 228.000 au cours de la semaine du 2 avril, le chiffre le plus élevé depuis la semaine du 4 décembre, a indiqué le Département du Travail dans sa mise à jour hebdomadaire des demandes d'allocations de chômage, qui fournissent une allocation aux chômeurs.

Cela fait neuf semaines consécutives que les demandes dépassent les 200 000. Bien que cela indique que davantage d'Américains ont été licenciés qu'auparavant, le département du travail a déclaré que des changements dans la méthodologie de déclaration des demandes d'allocations avaient probablement entraîné un pic dans les données.

"Un effet saisonnier multiplicatif est supposé être proportionnel au niveau de la série", a déclaré le département du travail. "Une forte augmentation du niveau de la série s'accompagnera d'un effet saisonnier proportionnellement important.

Malgré ce changement, le dernier pic de chômage a alarmé les économistes inquiets de la récession, tout comme il a été bien accueilli par les chasseurs d'inflation de la Fed.

Avant les chiffres du chômage, l'embauche dans les entreprises n'a augmenté que de 145 000 le mois dernier par rapport à la croissance de 261 000 en février, a déclaré l'entreprise privée de traitement des salaires ADP (EPA:ADP). Ce chiffre est même inférieur à la croissance de 200 000 prévue en moyenne par les économistes interrogés par les médias américains.

"Nos données sur les salaires de mars sont l'un des nombreux signaux indiquant que l'économie ralentit", a déclaré Nela Richardson, économiste en chef d'ADP, dans un communiqué publié en début de semaine. "Les employeurs se retirent d'une année de fortes embauches et la croissance des salaires, après un plateau de trois mois, est en train de diminuer".

Les données sur l'embauche dans le secteur privé ont été publiées à la suite d'un autre rapport sur les ouvertures d'emploi aux États-Unis, qui a montré la plus faible croissance en près de deux ans. Les offres d'emploi ont diminué à 9,9 millions en février, augmentant à leur rythme le plus lent depuis mai 2021, a déclaré le département du travail dans ce rapport publié mardi.

Les deux rapports ont été publiés avant la publication prévue vendredi de la mise à jour de travail très importante pour les États-Unis : le non-farm payrolls, ou rapport NFP.

L'édition de mars du rapport NFP devrait montrer une croissance de seulement 240 000 contre 311 000 en février. Si ces chiffres sont corrects, ils pourraient être nettement inférieurs à la hausse de 517 000 enregistrée en janvier, qui avait suscité de nouvelles inquiétudes quant à l'inflation aux États-Unis.

L'inflation, mesurée par l'IPC, ou Indice des prix à la consommation, a atteint son plus haut niveau depuis 40 ans en juin 2022, progressant à un rythme annuel de 9,1 %. Depuis lors, il a ralenti, augmentant à peine de 6 % par an en février, soit sa plus faible expansion depuis octobre 2021. Malgré cela, ce taux est trois fois supérieur à l'objectif de la Fed, qui est de 2 % par an.

La Fed a augmenté ses taux d'intérêt de 475 points de base au cours des 13 derniers mois, les portant à un sommet de 5 %, alors qu'ils n'étaient que de 0,25 % après l'épidémie de COVID-19 en mars 2020.

La banque centrale s'est principalement appuyée sur le rapport mensuel NFP pour déterminer les taux d'intérêt. Le marché du travail a été le moteur de la reprise de l'économie américaine après la pandémie, des centaines de milliers d'emplois ayant été créés sans discontinuer depuis juin 2020 pour compenser la perte initiale de 20 millions d'emplois due à la pandémie. La Fed a identifié la croissance robuste de l'emploi et des salaires comme deux des principaux moteurs de l'inflation. Les salaires mensuels moyens ont augmenté sans discontinuer depuis mai 2021.

"Les prix du brut ont conservé leurs gains initiaux et sont en consolidation depuis qu'ils n'ont pas réussi à dépasser les sommets de la fourchette dans laquelle ils ont évolué entre début décembre et mi-mars", a ajouté M. Erlam.

"Les prix du pétrole ont fait l'objet de certains appels à la hausse, mais il convient de rappeler que ce n'est pas pour rien que les prix du pétrole ont eu du mal à récupérer pleinement les pertes subies à la suite de la crise bancaire. Le resserrement des conditions de crédit est synonyme de ralentissement de l'économie, voire de récession, et de baisse de la demande. L'ampleur de ce phénomène n'est pas encore claire et ce n'est que lorsqu'elle le sera que nous pourrons juger correctement de l'impact des réductions sur les prix".