La production pétrolière américaine coulera-t-elle le marché en 2024 ?

Investing.com - La production pétrolière américaine connaît une année record, et 2024 pourrait voir de nouveaux sommets, ce qui accentuerait la pression sur l'Arabie saoudite pour souhaite reprendre le contrôle des prix du brut.

Les analystes de Rapidan Energy estiment que la production américaine atteindra en moyenne 13,3 millions de barils par jour l'année prochaine, ce qui représente une hausse par rapport à la moyenne de 13 millions de barils en 2023 et dépasse le record historique actuel de 13,2 millions de barils atteint en septembre.

Ces prévisions interviennent alors que les géants pétroliers américains Exxon Mobil (NYSE:XOM) et Chevron (NYSE:CVX) ont récemment annoncé des augmentations de leurs budgets de dépenses en capital pour 2024, en injectant davantage d'argent dans le bassin permien, l'épicentre du boom du schiste.

L'offre record de pétrole américain a coïncidé avec les réductions de production des pays de l'OPEP+, comme l'Arabie saoudite et la Russie, qui ont eu du mal à faire remonter les prix du pétrole.

Certains experts craignent que les Saoudiens ne fassent volte-face et n'inondent le marché pétrolier d'une offre abondante, comme ils l'avaient fait en 2014, lorsque Riyad avait cherché à évincer les producteurs américains du marché en faisant chuter les prix et en rendant la production moins rentable.

Pour sa part, Rapidan Energy ne voit pas les choses de cette manière. "Actuellement, nous ne pensons pas que l'OPEP+ inondera le marché pour étouffer la croissance du schiste américain", a écrit Bob McNally, président de Rapidan Energy. "Les ministres restent optimistes et pensent que les fondamentaux de l'offre et de la demande seront plus favorables que ne le prévoient de nombreux négociants, ce qui contribuera à soutenir les prix."

Malgré cela, la croissance fulgurante du pétrole américain est indéniable. Outre l'augmentation de leurs dépenses, Exxon et Chevron ont annoncé cette année des mégafusions pour racheter les principaux producteurs de schiste.

"Le Permien sera le moteur de la croissance non seulement cette année, mais aussi dans les années à venir", a déclaré Hunter Kornfeind, analyste pétrolier chez Rapidan.

Si l'augmentation des budgets des géants de l'énergie met en évidence l'essor de la production pétrolière américaine, elle est également le signe d'une évolution du paysage de l'industrie énergétique américaine.

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Selon M. Kornfeind, la croissance n'est pas aussi forte que lors des cycles précédents, lorsque les compagnies pétrolières réinvestissaient environ 100 % des liquidités qu'elles généraient dans des dépenses d'investissement afin de forer davantage de pétrole. Aujourd'hui, les dépenses représentent environ 40 à 50 % des recettes.

Cela reflète un changement dans les priorités des compagnies pétrolières américaines, qui se concentrent davantage sur le rendement des actionnaires par le biais de rachats d'actions et de dividendes.

Par ailleurs, la production américaine de schiste - que l'Arabie saoudite a ciblée en 2014 - n'est pas le principal risque auquel l'OPEP est confrontée à long terme, a déclaré M. McNally.

"L'OPEP est plus préoccupée par l'insuffisance des investissements dans l'offre que par l'excès de schiste", a-t-il déclaré. "Il est important de noter que l'OPEP ne partage pas le point de vue de l'AIE sur le pic de la demande et pense donc que la croissance du pétrole de schiste est moins menaçante."