Les marchés se heurtent à la réalité : Trump ne fait pas ce qu´il veut
Mathieu Lebrun | 27/03/2017 15:30
Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Début de semaine sous pression avec des opérateurs qui sanctionnent l’échec de Donald Trump sur l’abrogation de l’Obamacare. La réforme fiscale va désormais être en point de mire avec, en conséquence, le risque que l’ampleur des baisses d’impôts promises ne soit pas au rendez-vous (voir l’analyse de Philippe Béchade du jour). Aïe aïe aïe… Ça y est, les marchés réalisent que Trump a beau marteler ses promesses et jurer qu’il fera ce qu’il dit, il n’est pas tout-puissant et se heurte à la réalité du Congrès et des votes (à la démocratie, en somme). Première conséquence : sur les marchés, l’eurodollar accélère au-dessus des 1,0850 $, la monnaie unique étant recherchée après la victoire électorale d’Angela Merkel lors d’un scrutin régional ce week-end. Nous sommes nombreux à anticiper la hausse de l’euro face au dollar pour ces prochains mois, et Jérome vous a rappelé ses objectifs la semaine dernière. Ensuite, le CAC a ouvert en gap weekly sous les 5 000 points ce matin. Techniquement, on profitera de tout rebond et comblement de ce trou de cotation pour vendre l’indice : le CAC40 devrait revenir vers les 4 955 points (le support suivant étant ensuite sur les 4 935 points).
Allez voir l’analyse que Gilles a faite vendredi sur le CAC40 : vous aurez les niveaux à surveiller pour la semaine, et la situation est édifiante. L’or, enfin, remonte vers les 1 260 $, le métal précieux profitant à la fois de la baisse du billet vert et de son statut de valeur refuge. Sur ces actifs donc, tout se déroule comme nous l’avions anticipé.
Au niveau de la macroéconomie
En Europe tout d’abord, l’indice IFO du climat des affaires en Allemagne est ressorti supérieur aux attentes au mois de mars (à 112,3 contre 111 attendu).
Aux Etats-Unis, cet après-midi, on suivra le discours de Charles Evans (président de la Fed de Chicago) par rapport à l’orientation à venir de la politique monétaire de la Fed.
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Au niveau corporate
Erytech Pharma (FR0011471135) flambait de 20% au-dessus des 17€ en réaction aux données positives d’une étude clinique menée sur l’un des produits de la biotech.
Latécoère (PA:LAEP) (FR0000032278) chute de 4% sous les 4€ : malgré le redressement des comptes l’an dernier, le marché sanctionne les perspectives prudentes pour 2017.
Futuren (FR0011284991) reculait de 4% à 0,81€, l’ex-Theolia ayant publié vendredi soir des comptes 2016 marqués par une baisse de plus de 17% de son bénéfice net à 2,8 M€.
CGG (PA:GEPH) (FR0013181864) perd un petit 0,5% sous les 6,30€, la parapétrolière ayant annoncé qu’elle ne détiendrait plus de navires en propre à partir du deuxième trimestre 2017.
Manitou (FR0000038606) gagne de son côté 3% sur les 24€, le marché saluant l’annonce de l’acquisition du groupe indien TEPL.
Du côté des changements de brokers
Zodiac Aerospace (PA:ZODC) (FR0000125684) résiste à la baisse des marchés, en hausse de 1% sur les 22,75€, grâce à deux avis favorables. En l’occurrence, celui de Credit Suisse qui a relevé son conseil de « neutre » à « surperformance » et de Kepler Cheuvreux, à l' »achat », pour un objectif de cours de 26€.
Bonne résistance également pour Danone (PA:DANO) (FR0000120644), qui évolue légèrement dans le vert autour des 63,75€, soutenu par Jefferies qui a augmenté sa valorisation de 67,50€ à 70€.
A l’inverse, Air France-KLM (FR0000031122) chute de 3% sur les 7,25€, Bank of America Merrill Lynch a abaissé son conseil d’ « achat » à « sous-performance » en visant 6,50€.
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